北京商報訊（記者 劉鳳茹）滬倫通的推進(jìn)再有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。11月2日，上交所正式發(fā)布實(shí)施了與倫敦證券交易所（以下簡稱“倫交所”）互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)（以下簡稱“滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)”）相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則，這意味著滬倫通配套業(yè)務(wù)規(guī)則落地。業(yè)內(nèi)人士指出，開展滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)，是進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場雙向開放的重要舉措。隨著相關(guān)配套業(yè)務(wù)的出臺，滬倫通有望年內(nèi)通車。

據(jù)了解，上交所此次集中發(fā)布的配套業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》（以下簡稱“《暫行辦法》”）等8項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則。《暫行辦法》是規(guī)范滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)規(guī)則，對滬倫通中國存托憑證上市、交易、持續(xù)監(jiān)管、跨境轉(zhuǎn)換，以及全球存托憑證基礎(chǔ)股票上市、跨境轉(zhuǎn)換等事宜作出了集中規(guī)定。

在此基礎(chǔ)上，針對滬倫通存托憑證的上市預(yù)審核、跨境轉(zhuǎn)換和做市業(yè)務(wù)，分別制定了《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通中國存托憑證上市預(yù)審核業(yè)務(wù)指引》《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)指引》《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通中國存托憑證做市業(yè)務(wù)指引》3項(xiàng)業(yè)務(wù)指引，其中在滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)中，上交所還作了一些針對性制度的設(shè)計。

具體來看，上交所表示，滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)開展初期，境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人（以下簡稱“境外發(fā)行人”）并無融資安排，僅以非新增股票為基礎(chǔ)證券在境內(nèi)公開發(fā)行上市中國存托憑證。這一公開發(fā)行上市模式，有別于境內(nèi)股票首次公開發(fā)行上市（IPO）模式，不存在新增股份集中公開發(fā)售和申購等環(huán)節(jié)，而是按照一定機(jī)制通過跨境轉(zhuǎn)換建立起必要的流動性后，即申請上市交易。

上交所對境外發(fā)行人可以在境內(nèi)公開發(fā)行上市中國存托憑證劃定了范圍。在具體條件上，境外發(fā)行人首先要滿足《存托憑證辦法》《監(jiān)管規(guī)定》關(guān)于公開發(fā)行存托憑證的基礎(chǔ)發(fā)行條件；其次需要滿足《暫行辦法》關(guān)于中國存托憑證的具體上市條件?？偟膩砜?，上市條件包括三個方面，首先是總市值規(guī)模要求，即發(fā)行申請日前120個交易日按基礎(chǔ)股票收盤價計算的境外發(fā)行人平均市值不低于人民幣200億元。同時當(dāng)?shù)厣鲜心晗抟?，即在倫交所上市滿3年且主板高級上市滿1年。此外，境內(nèi)上市規(guī)模要求，即申請上市的中國存托憑證數(shù)量不少于5000萬份且對應(yīng)的基礎(chǔ)股票市值不少于人民幣5億元。

在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，開展滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)，有助于提高資本市場的國際競爭力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，也能為境內(nèi)投資者實(shí)現(xiàn)全球資源配置提供更多選擇。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著滬倫通配套規(guī)則正式發(fā)布，意味著年底通車進(jìn)入倒計時階段。

新時代證券在研報中指出，滬倫通初期，東向CDR發(fā)行公司將是倫交所優(yōu)質(zhì)上市公司，有較大可能來自富時100（FTSE100）成分股，當(dāng)前富時100成分股合計市值21.24萬億人民幣，其中，市值體量第一的荷蘭皇家殼牌市值占比超過FTSE指數(shù)合計市值的13%。從行業(yè)分布來看，可選消費(fèi)、金融類企業(yè)是富時100指數(shù)的主要成分，數(shù)量占比約四成。預(yù)計滬倫通初期將遵循謹(jǐn)慎起步原則，單只東向CDR公司的發(fā)行規(guī)模將參考當(dāng)前A股IPO發(fā)行規(guī)模。