每周五晚間證監(jiān)會(huì)例行核發(fā)的IPO批文在11月2日卻并未如期而至，截至11月4日，證監(jiān)會(huì)仍未發(fā)布IPO批文的最新消息。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，IPO批文“臨停”引發(fā)了市場(chǎng)極大的猜想。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IPO批文此次“臨停”是監(jiān)管層一種正常的節(jié)奏調(diào)節(jié)，釋放出監(jiān)管層呵護(hù)市場(chǎng)的積極信號(hào)，進(jìn)一步增加了投資者的信心。

罕見(jiàn)“缺席”

以往在每周五晚間證監(jiān)會(huì)都會(huì)核發(fā)一批IPO批文，但截至北京商報(bào)記者11月4日發(fā)稿前，證監(jiān)會(huì)仍未發(fā)布這周的IPO批文。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，此次IPO批文核發(fā)臨時(shí)暫?？赡鼙磉_(dá)了監(jiān)管層呵護(hù)市場(chǎng)的一種態(tài)度。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則認(rèn)為，IPO批文未發(fā)可能會(huì)有監(jiān)管層“護(hù)盤”的考量，但不是主要因素。A股歷史上也出現(xiàn)過(guò)IPO批文的空檔期，更多的是監(jiān)管層根據(jù)發(fā)行節(jié)奏的合理科學(xué)安排。

而在首創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)王劍輝看來(lái)，IPO“臨停”在目前市場(chǎng)環(huán)境下，本身客觀上會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生些許的安慰作用，但并不認(rèn)為監(jiān)管層會(huì)主動(dòng)地把這種“臨停”IPO的行為作為調(diào)節(jié)市場(chǎng)的重要工具。“審核IPO批文在節(jié)奏上并不會(huì)構(gòu)成監(jiān)管的一個(gè)政策或動(dòng)向，IPO通過(guò)率的變化可能會(huì)傳遞一些信號(hào)，但是像這種臨時(shí)安排，除非之后繼續(xù)出現(xiàn)，那么才是一種信號(hào)，否則的話是一個(gè)技術(shù)性的變化或者調(diào)整。”王劍輝如是說(shuō)。

另外，市場(chǎng)上還出現(xiàn)一種聲音稱，此次IPO批文“臨停”是為中國(guó)人保上市讓路。根據(jù)安排，中國(guó)人保將于11月6日進(jìn)行申購(gòu)。

據(jù)悉，中國(guó)人保此次發(fā)行數(shù)量不超過(guò)18億股，體量較大。市場(chǎng)分析人士稱，在目前市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)人保如果募資額過(guò)大，會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生“抽血”效應(yīng)，加劇資金面壓力，給市場(chǎng)帶來(lái)一定的沖擊。“在此情形下，IPO批文‘臨停’存在為中國(guó)人保讓路的可能。”該市場(chǎng)分析人士表示。

需要指出的是，自10月以來(lái),新股申購(gòu)的節(jié)奏明顯放緩。具體來(lái)看，自10月以來(lái)每周僅有一家或者兩家企業(yè)進(jìn)行申購(gòu)，“十一”長(zhǎng)假過(guò)后的第一周有天風(fēng)證券、昂利康兩家企業(yè)申購(gòu)；在第二周、第三周、第四周則分別只有長(zhǎng)城證券、寶信科技、邁為股份等一家企業(yè)申購(gòu)。根據(jù)安排，在11月的第一周是中國(guó)人保、貝通信兩家企業(yè)申購(gòu)；在第二周有新疆交建一家企業(yè)申購(gòu)；在第三周仍是僅新農(nóng)股份一家企業(yè)進(jìn)行申購(gòu)。

但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在免費(fèi)打新的模式之下，新股的“抽血”壓力對(duì)于市場(chǎng)而言并不大。

并不意味IPO暫停

“無(wú)論出于何原因IPO批文出現(xiàn)‘臨停’，但I(xiàn)PO批文暫緩并不意味著IPO暫停。”業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。

實(shí)際上，這也并非今年以來(lái)首次出現(xiàn)IPO“臨停”現(xiàn)象，比如在今年春節(jié)假期之前的2月9日，證監(jiān)會(huì)也未例行核發(fā)IPO批文。此外，按照發(fā)審會(huì)安排，11月6日發(fā)審委還將審核廣東日豐電纜股份有限公司、康龍化成（北京）新藥技術(shù)股份有限公司、鞍山七彩化學(xué)股份有限公司等3家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。IPO審核還在照常進(jìn)行。

而證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，IPO排隊(duì)序列中有31家過(guò)會(huì)企業(yè)還未拿到IPO批文，待審企業(yè)有240家。審核資源、發(fā)批文的條件均具備。

在宋清輝看來(lái)，此次IPO批文核發(fā)出現(xiàn)“臨停”應(yīng)該只是暫時(shí)現(xiàn)象，畢竟新股發(fā)行已經(jīng)常態(tài)化，對(duì)A股市場(chǎng)有積極的意義和影響。“在目前的模式之下，新股常態(tài)化發(fā)行對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)而言不會(huì)產(chǎn)生很大的負(fù)面作用，因而預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間暫停核發(fā)IPO批文的現(xiàn)象。”宋清輝如是說(shuō)。此外，有不愿具名的分析人士表示，目前而言，市場(chǎng)的走勢(shì)與新股發(fā)行本身并不存在重大關(guān)聯(lián)關(guān)系，即便是暫停新股發(fā)行，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大利好，更多的是一種短期的刺激預(yù)期。

“近期，在當(dāng)前的市場(chǎng)情形下，監(jiān)管層接連發(fā)聲穩(wěn)定市場(chǎng)。此外，監(jiān)管層試點(diǎn)定向可轉(zhuǎn)債并購(gòu)支持上市公司發(fā)展，修改股份回購(gòu)制度支持上市公司依法合規(guī)實(shí)施股份回購(gòu)，此次IPO批文‘臨停’也僅是監(jiān)管層維護(hù)市場(chǎng)的信號(hào)，并不意味著IPO暫停。”李大霄在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示。

在此次出現(xiàn)IPO“臨停”之前，證監(jiān)會(huì)也曾暫停過(guò)一周的IPO發(fā)審會(huì)。在10月12日證監(jiān)會(huì)曾發(fā)文稱，“為提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，按照既定的工作計(jì)劃，下周擬集中組織發(fā)審委委員就積極支持上市公司再融資相關(guān)事宜開(kāi)展調(diào)研，沒(méi)有IPO發(fā)審會(huì)安排”。

次新股迎潛在利好

在某不愿具名的私募人士看來(lái)，IPO過(guò)會(huì)率以及批文的核發(fā)數(shù)量等因素都會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的新股炒作產(chǎn)生直接影響。“過(guò)會(huì)率低或者核發(fā)數(shù)量低于市場(chǎng)預(yù)期都會(huì)對(duì)次新股產(chǎn)生一定利好，現(xiàn)如今如果IPO批文‘臨停’，可能會(huì)給市場(chǎng)制造炒作次新股的機(jī)會(huì)。”該私募人士稱。

王劍輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，無(wú)論IPO批文“臨停”與否，對(duì)市場(chǎng)實(shí)質(zhì)性影響并不是很大，但是既然IPO批文“臨停”了，客觀來(lái)講對(duì)市場(chǎng)還是會(huì)產(chǎn)生一定的積極作用。李大霄同樣認(rèn)為，IPO批文“臨停”這個(gè)舉措對(duì)市場(chǎng)是有好處的。另外，此次IPO批文“臨停”可能會(huì)導(dǎo)致次新股較為活躍。

值得一提的是，目前次新股已出現(xiàn)一波“炒作”行情。根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，在11月2日次新股指數(shù)漲幅為3.07%，在10月29日-11月2日次新股指數(shù)大漲6.16%。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，自今年5月25日次新股指數(shù)達(dá)到67095.99點(diǎn)的高位之后，一路下行，且自9月以來(lái)，在10月22日-26日次新股周指數(shù)首次出現(xiàn)上漲。而此次周指數(shù)大漲6.16%也是自今年7月中旬之后，次新股指數(shù)單周漲幅最大的一周。

另外，就次新股個(gè)股來(lái)看，在11月2日有東宏股份、興瑞科技、華夏航空、銳科激光、金力永磁、科創(chuàng)信息等6只股票漲停，其中金力永磁、科創(chuàng)信息已經(jīng)連續(xù)3日收漲停板。

根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在次新股的5日漲幅榜單中，僅百邦科技、上海雅仕等9只個(gè)股出現(xiàn)下跌；另有科沃斯、深信服、海川智能等22只個(gè)股漲幅高達(dá)10%以上；在10月29日-11月2日上證綜指漲幅為2.99%，而周漲幅“跑贏”大盤的則有118只個(gè)股，占全部148只次新股的八成。

不過(guò)，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則提醒投資者，炒作次新股存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)。“新股在上市后一般而言會(huì)遭到資金的爆炒，產(chǎn)生比較大的估值泡沫，之后隨著公司估值水平趨于理性，公司股價(jià)也往往會(huì)有回落的風(fēng)險(xiǎn)，投資者還應(yīng)多關(guān)注公司基本面，理性投資。”楊德龍如是說(shuō)。

北京商報(bào)記者 崔啟斌 馬換換/文 王飛/制表