北京商報(bào)訊（記者 崔啟斌 高萍）時(shí)隔近兩年，去年1月IPO被否的廣東日豐電纜股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“日豐電纜”）迎來(lái)二次大考。根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)信息，11月6日，日豐電纜將接受證監(jiān)會(huì)IPO審核，然而，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率逐年下滑的情況則引起了市場(chǎng)的注意。

日豐電纜主要從事電氣設(shè)備和特種裝備配套電纜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近幾年公司業(yè)績(jī)處于連年增長(zhǎng)的狀態(tài)。2015年-2017年，日豐電纜實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為6.77億元、8.35億元和12.6億元，同期對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為2310.03萬(wàn)元、5012.29萬(wàn)元以及6182.19萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)則分別為1853.88萬(wàn)元、4848.6萬(wàn)元和6148.21萬(wàn)元。在營(yíng)收、凈利逐年上漲的同時(shí)，日豐電纜主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率則出現(xiàn)下滑的情形。

招股書顯示，日豐電纜主要產(chǎn)品包括空調(diào)連接線組件、小家電配線組件、特種裝備電纜以及其他電纜。2015年-2017年，公司空調(diào)連接線組件產(chǎn)品毛利率分別為18.52%、20.35%和18.28%。同期，公司小家電配線組件產(chǎn)品毛利率分別為22.15%、19.14%和17.19%；特種裝備電纜產(chǎn)品毛利率分別為23.69%、19.95%和15.93%。不難看出，除空調(diào)連接線組件產(chǎn)品外，小家電配線組件、特種裝備電纜毛利率在報(bào)告期內(nèi)均出現(xiàn)下滑。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率方面，日豐電纜在2015年-2017年的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為20.42%、19.92%以及17.56%，亦處于連續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。

在證監(jiān)會(huì)下發(fā)的首發(fā)申請(qǐng)反饋意見中，日豐電纜的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下滑的情況遭到重點(diǎn)關(guān)注。證監(jiān)會(huì)要求日豐電纜結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、主要產(chǎn)品單位價(jià)格及單位生產(chǎn)成本變動(dòng)情況等因素進(jìn)一步量化分析報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率逐年下降的原因及合理性等。

而從日豐電纜主要產(chǎn)品毛利率來(lái)看，公司大部分產(chǎn)品毛利率高于可比上市公司產(chǎn)品的毛利率。諸如，日豐電纜特種裝備電纜的毛利率在2015年、2016年以及2017年上半年分別為23.69%、19.95%以及18.13%。同行業(yè)可比上市公司相同或相似產(chǎn)品毛利率的平均水平為20.52%、19.51%、無(wú)。同期，日豐電纜空調(diào)連接線組件產(chǎn)品的毛利率分別為18.52%、20.35%、17.42%?？杀壬鲜泄緡?guó)盛金控該產(chǎn)品的毛利率同期數(shù)值分別為15.18%、17.5%以及11.07%。

需要指出的是，在小家電配線組件方面，日豐電纜同期毛利率分別為22.15%、19.14%、17.13%?？杀裙緡?guó)盛金控該產(chǎn)品的毛利率則分別為14.63%、22.63% 、15.29%。兩者2016年的產(chǎn)品毛利率變化趨勢(shì)相異。

在首發(fā)反饋意見中，證監(jiān)會(huì)亦要求日豐電纜說(shuō)明與可比公司相同或相似產(chǎn)品毛利率變動(dòng)趨勢(shì)是否一致或差異的原因，并結(jié)合自身技術(shù)研發(fā)情況及競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，分析說(shuō)明主要產(chǎn)品未來(lái)毛利率水平的變化趨勢(shì)。

值得一提的是，在首次IPO被否時(shí)，證監(jiān)會(huì)就曾對(duì)日豐電纜的毛利率問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)問(wèn)詢。當(dāng)時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委要求日豐電纜“進(jìn)一步說(shuō)明，發(fā)行人主要產(chǎn)品家電配線組件毛利率遠(yuǎn)高于可比上市公司且變動(dòng)趨勢(shì)相反的原因，相關(guān)數(shù)據(jù)的來(lái)源情況。”

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電日豐電纜董秘辦公室進(jìn)行采訪。但對(duì)方電話未能接通。