北京商報訊（記者 崔啟斌 馬換換）自今年11月21日滬深交易所發(fā)布《停復牌指引》征求意見稿之后，如今時隔逾一個月，停復牌新規(guī)正式“落地”。其中，總體方向是減少停牌情形，縮短停牌時限，強化分階段披露要求，明確上市公司及相關方的停復牌責任等。

據(jù)悉，在今年11月6日證監(jiān)會重拳出擊發(fā)布《停復牌指導意見》，之后滬深交易所于當月21日發(fā)布了《停復牌指引》征求意見稿。如今，上市公司停復牌行為正式被戴上“緊箍”。具體來看，滬深交易所發(fā)布的《停復牌指導意見》中明確取消了籌劃不涉及發(fā)行股份股份的重大資產(chǎn)重組、非公開發(fā)行股票、對外投資、簽訂重大合同等事由的停牌，另外明確發(fā)行股份購買資產(chǎn)、發(fā)行定向可轉債購買資產(chǎn)、破產(chǎn)重整、控制權變更、要約收購等事由可以申請停牌。

但《停復牌指引》中規(guī)定發(fā)行股份重組可停牌且停牌時間不超過10個交易日，上市公司籌劃控制權變更、要約收購等其他重大事項，原則上應當分階段披露，且停牌時間不超過5個交易日，例外事項的停牌時間原則上不超過25個交易日?！锻团浦敢分羞€明確上市公司籌劃重組申請停牌的，應當在停牌時即披露交易標的、交易方式及對手方。這一安排，目的就在于防范相關方過早進入重組停牌，縮短停牌時間。

為提高重組磋商效率，明確投資者預期，強化制度功能，避免上市公司濫用停牌制度，《停復牌指引》規(guī)定，上市公司應當在停牌期限屆滿前，披露經(jīng)上市公司董事會審議通過的重組預案并申請復牌，未能按期披露重組預案的，應當終止籌劃重組并申請復牌。

另外，部分上市公司破產(chǎn)重整期間較長，導致公司長期處于停牌狀態(tài)。為保障投資者的交易權，進一步減少停牌情形、縮短停牌時間，新《停復牌指引》規(guī)定公司破產(chǎn)重整期間原則上股票不停牌，確需停牌的，可申請停牌不超過2個交易日，確有必要的，可以延期至5個交易日。

此外，上市公司完成重大事項籌劃、停牌期限屆滿或者終止籌劃重大事項的，應該立即申請復牌。

值得一提的是，隨著最嚴停復牌新規(guī)的發(fā)布，困擾A股多年的停牌頑疾開始好轉。近期國際實業(yè)、熊貓金控、廣晟有色等多家公司宣布籌劃的重組事項均未申請停牌。

前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受北京商報記者采訪時表示，長期以來上市公司亂停牌的現(xiàn)象非常突出，滬深交易所多次出臺規(guī)定來治理上市公司亂停牌，已經(jīng)取得了初步的成效，《停復牌指引》無疑是給上市公司停復牌戴上了“緊箍”，有望根治市場上的停牌亂象。