增長(zhǎng)、增長(zhǎng)、還是增長(zhǎng)，開(kāi)云集團(tuán)的一季度財(cái)報(bào)依然靚麗，兩位數(shù)的增速看起來(lái)似乎無(wú)需過(guò)度擔(dān)心，但眼尖的人總能看到這份財(cái)報(bào)釋放出來(lái)的特別信號(hào)，那就是Gucci。在撐起開(kāi)云的一片天之后，如今的Gucci開(kāi)始有“泯然眾人”之勢(shì)，其大幅放緩的增速敲響了警鐘，習(xí)慣了把雞蛋放在一個(gè)籃子里的開(kāi)云，還能單純仰仗Gucci打天下嗎？

財(cái)報(bào)穩(wěn)了

在屬于奢侈品的春天里，Gucci母公司開(kāi)云集團(tuán)與LVMH集團(tuán)一樣，迎來(lái)了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日，開(kāi)云集團(tuán)發(fā)布了截至2019年3月31日的業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，開(kāi)云集團(tuán)收入為37.85億歐元，同比大增21.9%；其中，奢侈品部門銷售額同比增長(zhǎng)21.7%至36.48億歐元，這也是該部門連續(xù)9個(gè)季度增速超過(guò)20%。

作為開(kāi)云集團(tuán)的收入支柱，Gucci依然是領(lǐng)跑者，銷售額同比大漲24.6%，達(dá)到23.26億歐元。緊隨其后的是Yves Saint Laurent（以下簡(jiǎn)稱“YSL”）也表現(xiàn)不俗，銷售額為4.98億歐元，同比增長(zhǎng)了21.9%。此外，Bottega Veneta（以下簡(jiǎn)稱“葆蝶家”）的銷售額為2.48億歐元，同比下降了5%。

亞太地區(qū)依然是Gucci的“風(fēng)水寶地”。財(cái)報(bào)顯示，該報(bào)告期內(nèi)，Gucci批發(fā)渠道銷售額漲16%，直營(yíng)零售渠道同比增長(zhǎng)20%。亞太市場(chǎng)零售額增幅為35%，北美市場(chǎng)的增幅則放緩至5%。

整體來(lái)看，一季度的增速，延續(xù)了開(kāi)云近年來(lái)的沖勁，也更優(yōu)于LVMH。一周前，LVMH公布的今年一季度的財(cái)報(bào)顯示，該集團(tuán)整體銷售額增速達(dá)到16%，其中時(shí)裝皮具部門領(lǐng)銜，銷售額大漲20%至51.1億歐元，去年同期增幅為15%，該部門的核心品牌是Lousi Vuitton和Dior。

就在延續(xù)兩位數(shù)增速的同時(shí)，這份財(cái)報(bào)也釋放了令人擔(dān)憂的信號(hào)，即Gucci的增速進(jìn)一步放緩。一季度4.6%的增速，不僅較上一年同期的37.9%呈大幅放緩，且環(huán)比增長(zhǎng)也出現(xiàn)放緩，這一數(shù)字在2018年四季度為28%，在去年上半年為44.1%。

對(duì)于Gucci的沖勁漸弱，開(kāi)云早有預(yù)期。去年十月，Gucci品牌CEO Marco Bizzarri曾在一個(gè)為員工打氣的內(nèi)部視頻中指出，所有品牌都是不可能保持每月50%-60%的速度增長(zhǎng)，若是未來(lái)Gucci的增長(zhǎng)有所放緩，也是正?，F(xiàn)象，因?yàn)樵诟呋鶖?shù)情況下，增長(zhǎng)將變得越來(lái)越困難。

奢侈品專家、要客研究院院長(zhǎng)周婷坦言，奢侈品行業(yè)不存在回暖，品牌在走下坡路，只是消費(fèi)升級(jí)凸顯了奢侈品牌的產(chǎn)品仍存優(yōu)勢(shì)而已。

Gucci：依然能打

如果說(shuō)LVMH是德高望重的長(zhǎng)者，那么開(kāi)云更像是帶著一股闖勁的年輕人。與擁有上百年奢侈皮具歷史的LVMH相比，從建材商轉(zhuǎn)型而來(lái)的開(kāi)云，憑借Gucci的年輕氣，成為奢侈品界的黑馬，并成功躋身全球三大奢侈品集團(tuán)。

毋庸置疑，Gucci是開(kāi)云的“頭號(hào)功臣”。根據(jù)據(jù)開(kāi)云此前公布的2018年財(cái)報(bào)，去年全年，Gucci的銷售額為82.85億歐元，首次躋身80億歐元俱樂(lè)部，而該集團(tuán)的整體銷售額為136.6歐元，這意味著，Gucci一個(gè)品牌對(duì)整個(gè)集團(tuán)的營(yíng)收貢獻(xiàn)超過(guò)60%。

從利潤(rùn)來(lái)看，開(kāi)云對(duì)Gucci的依賴更加明顯。2018年，Gucci的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大漲54.2%，達(dá)32.75億歐元，占開(kāi)云集團(tuán)全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的83%。與此同時(shí)，Gucci還一直保持著兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)。

Gucci的光環(huán)從2015年開(kāi)始奪目。彼時(shí)Marco Bizzarri加入Gucci，但這家公司的狀況并不樂(lè)觀，增長(zhǎng)放緩，銷售額下降。作為CEO，徹底整頓是他的第一步，改變Gucci的分銷網(wǎng)絡(luò)，改變線上、線下的銷售策略，針對(duì)千禧一代對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行了改造，并提出了“100億歐元營(yíng)業(yè)額、利潤(rùn)率40%”的目標(biāo)，預(yù)測(cè)“2019年以后，我們的增速將是市場(chǎng)的兩倍”。

就季度收入23.26億歐元的現(xiàn)狀來(lái)看，Gucci離100億歐元的目標(biāo)已經(jīng)不遠(yuǎn)，但問(wèn)題在于，Gucci的增速正在逐步回落，從去年一季度的49%一路走低，降至今年一季度的24.6%，雖然這一數(shù)字仍遠(yuǎn)高于其他諸多奢侈品牌，如愛(ài)馬仕的5%、Prada的2.8%，但與過(guò)去的自己相比，已然相形見(jiàn)絀。

在Gucci慢下來(lái)的步伐面前，外界紛紛開(kāi)始質(zhì)疑開(kāi)云把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里的做法?；ㄆ煦y行分析師Thomas Chauvet表示，開(kāi)云集團(tuán)應(yīng)該多元化發(fā)展，以擺脫Gucci 占比過(guò)重的問(wèn)題，否則Gucci一旦衰退，將對(duì)集團(tuán)造成嚴(yán)重打擊。

“產(chǎn)品創(chuàng)新的成功是爆發(fā)式增長(zhǎng)的根本原因，新媒體的發(fā)展增加了品牌傳播速度和效率是產(chǎn)品創(chuàng)新被快速認(rèn)可的必要條件，”對(duì)于Gucci的爆發(fā)式增長(zhǎng)，周婷在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)分析道。但她進(jìn)一步表示，產(chǎn)品創(chuàng)新很難繼續(xù)，很難再有新亮點(diǎn)，現(xiàn)有風(fēng)格一定程度審美疲勞，必然增速放緩。

期望越大，失望也越大。Berenberg股票分析師也表示：“盡管開(kāi)云集團(tuán)在2018年上半年的業(yè)績(jī)令人印象深刻，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)分別約53%和65%左右，但Gucci增長(zhǎng)率的小型滑鐵盧，引起了所有人的關(guān)注，與上一季度的49%相比，今年增長(zhǎng)了40%。”

對(duì)于Gucci增速放緩的主要原因，以及開(kāi)云對(duì)過(guò)度依賴Gucci的看法，北京商報(bào)記者向開(kāi)云集團(tuán)發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿還未收到回復(fù)。

開(kāi)云“下凡”

Gucci選擇了年輕化，選擇走下奢侈品一貫高高在上的神壇，去契合消費(fèi)潮流，迎合新的消費(fèi)渠道，從而成為了業(yè)界黑馬。但黑馬不常有，當(dāng)質(zhì)疑聲和走低的數(shù)據(jù)擺在面前時(shí)，開(kāi)云集團(tuán)或許也該考慮如果走一條可持續(xù)之路。

樹(shù)大招風(fēng)，如今，Gucci的成功策略早已引起了其他奢侈品牌的注意。開(kāi)云的老對(duì)頭LVMH也開(kāi)始頻繁發(fā)力年輕化，不僅在去年將一箱難求的高端箱包品牌Rimowa收入麾下，今年又盯上了潮牌Off-White，還計(jì)劃與社交媒體天后蕾哈娜合作，以后者的名字成立一個(gè)全新的奢侈品牌。LVMH抓住“Z世代”的野心昭然若揭。

當(dāng)然，開(kāi)云沒(méi)有坐以待斃。自去年以來(lái)，開(kāi)云集團(tuán)便不斷精簡(jiǎn)旗下的非奢侈品業(yè)務(wù)向奢侈品集團(tuán)轉(zhuǎn)型，先后剝離運(yùn)動(dòng)品牌Puma以及Stella McCartney等設(shè)計(jì)師品牌。4月3日，開(kāi)云集團(tuán)發(fā)布公告稱，將戶外運(yùn)動(dòng)品牌Volcom出售的交易已完成，這意味著開(kāi)云正式完成了“純奢侈品集團(tuán)”的轉(zhuǎn)身。

除了品牌的剝離，開(kāi)云還對(duì)官網(wǎng)進(jìn)行了全新改版，于banner位置播放旗下主要品牌Gucci、Saint Laurent、Balenciaga等的視頻，此番舉措也被解讀為強(qiáng)化其“純奢侈品集團(tuán)”的定位，迎戰(zhàn)LVMH。

在線零售渠道是開(kāi)云的下一個(gè)目標(biāo)。大概沒(méi)有哪個(gè)奢侈品牌比開(kāi)云對(duì)新零售渠道還上心，2001年，Gucci就推出了自營(yíng)電商網(wǎng)站，2017年，Gucci在潛力最大的中國(guó)市場(chǎng)通了電商業(yè)務(wù)；去年11月，開(kāi)云集團(tuán)又宣布，將于2020年悉數(shù)收回旗下奢侈品在線經(jīng)營(yíng)權(quán)，以加快其數(shù)字戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

“當(dāng)今世界，消費(fèi)者每天通過(guò)數(shù)字工具與奢侈品交流，在快速轉(zhuǎn)變的環(huán)境之下，奢侈品牌能否取得成功，在于是否可以為消費(fèi)者提供所有渠道一致的獨(dú)特體驗(yàn)，以及是否可以在所有設(shè)備上與消費(fèi)者建立獨(dú)特關(guān)系”，開(kāi)云集團(tuán)在聲明中強(qiáng)調(diào)。

對(duì)于奢侈品牌發(fā)力電商，周婷分析道，電商肯定會(huì)加強(qiáng)奢侈品牌的銷售和服務(wù)能力，但是也會(huì)讓奢侈品牌加速大眾化進(jìn)程。

開(kāi)云還打算試探新增長(zhǎng)點(diǎn)，集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO弗朗索瓦·亨利皮諾特曾表示，今年6月，Gucci計(jì)劃推出一個(gè)全新的高端珠寶品類，“這是另一品類，高端且時(shí)尚，將成為新的銷售增長(zhǎng)點(diǎn)。”

于開(kāi)云而言，Gucci的增長(zhǎng)步入正?；蛟S是一件好事，畢竟，沒(méi)有人永遠(yuǎn)18歲，但永遠(yuǎn)有人18歲，而年輕消費(fèi)者的下一個(gè)“墻頭”會(huì)是誰(shuí)，難以預(yù)測(cè)。

北京商報(bào)記者 陶鳳 湯藝甜