北京商報(bào)訊（記者 孟凡霞 劉宇陽(yáng)）管理費(fèi)作為購(gòu)買基金時(shí)必不可少的一項(xiàng)投資成本，一直以來(lái)備受投資者關(guān)注，尤其是基金產(chǎn)品難以獲得正收益時(shí)，基金管理人仍可以“旱澇保收”也備受詬病。為此，越來(lái)越多的基金管理人開始嘗試與投資者利益捆綁，采用浮動(dòng)管理費(fèi)率模式，5月13日，華泰證券資管最新發(fā)行的華泰紫金豐泰債基就采取了“或有管理費(fèi)”收取方式。至此，浮動(dòng)管理費(fèi)型基金再添一員。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士坦言，這一創(chuàng)新模式能否穩(wěn)賺也仍待考量。

5月13日，華泰證券資管旗下華泰紫金豐泰債基正式開啟發(fā)行。據(jù)招募說(shuō)明書顯示，該基金在管理費(fèi)的收取方面，采用“或有管理費(fèi)”模式，即投資者持有該基金的基金份額期間內(nèi)，按照基金合同約定的固定費(fèi)率計(jì)提“或有管理費(fèi)”，披露的份額凈值已扣除或有管理費(fèi)；當(dāng)投資人退出基金份額時(shí)，如持有期限滿一年且虧損則不收取管理費(fèi)，“或有管理費(fèi)”確認(rèn)為應(yīng)付贖回款，隨贖回款項(xiàng)一并劃轉(zhuǎn)至投資人的資金賬戶，其余情況“或有管理費(fèi)”確認(rèn)為管理費(fèi)，按基金合同約定定期劃轉(zhuǎn)至基金管理人賬戶。

就采取“或有管理費(fèi)”模式的相關(guān)情況，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪，華泰證券資管方面表示，華泰紫金豐泰債基屬于浮動(dòng)管理費(fèi)型的基金產(chǎn)品。“或有管理費(fèi)”模式將給予客戶更多自主選擇權(quán)，同時(shí)，也是對(duì)基金行業(yè)現(xiàn)有費(fèi)率模式的有效改善和補(bǔ)充，以客戶利益為出發(fā)點(diǎn)，將基金管理人自身利益與客戶利益緊密綁定，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，給投資者更多“實(shí)惠”。

長(zhǎng)量基金資深研究員王驊也認(rèn)為，浮動(dòng)管理費(fèi)型基金設(shè)計(jì)的初衷，是實(shí)現(xiàn)公司和投資者利益捆綁，督促基金管理人做出更高的業(yè)績(jī)或者表現(xiàn)出更強(qiáng)的風(fēng)控能力。

在投資策略方面，華泰紫金豐泰債基擬任基金經(jīng)理李博良表示，該基金將積極投資信用類債券，通過(guò)信用挖掘組合管理，力爭(zhēng)獲取信用利差帶來(lái)的投資收益。久期方面采取更加積極靈活的策略，做好收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，以期為客戶賺取收益。

事實(shí)上，除華泰紫金豐泰債基外，近年來(lái)，還有多只基金使用浮動(dòng)管理費(fèi)模式進(jìn)行運(yùn)作。例如，在2018年9月成立的南方瑞合三年定期開放混合型發(fā)起式基金（以下簡(jiǎn)稱“南方瑞合”）的招募說(shuō)明書表示，在每個(gè)封閉期的后一日，若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期及前一開放期（若有）內(nèi)的管理費(fèi)全額返還至基金資產(chǎn)。否則，管理費(fèi)將自動(dòng)扣劃。

而包括南方瑞合在內(nèi)，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，存續(xù)的浮動(dòng)管理費(fèi)型基金已達(dá)35只（份額分開計(jì)算，下同）。從今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，截至5月10日，在數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的31只產(chǎn)品中，平均凈值增長(zhǎng)率為9.1%。其中，為首的中歐精選定期開放混合E年內(nèi)凈值增長(zhǎng)達(dá)31.42%。