美銀美林近日公布的數(shù)據(jù)顯示，在一項(xiàng)受到密切關(guān)注的調(diào)查中，逾1/3的基金經(jīng)理采取了防范下一季度股市下跌的措施，這是有記錄以來的最高比例。月度調(diào)查發(fā)現(xiàn)，購買組合對(duì)沖產(chǎn)品的投資者比例達(dá)到34%，高于金融危機(jī)期間的水平。貿(mào)易戰(zhàn)無疑又一次成為了市場(chǎng)最大的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”。在基金經(jīng)理調(diào)查中，新興市場(chǎng)仍是最受歡迎的股票投資地區(qū)，凈增持34%。受“脫歐”沖擊的英國是最不受歡迎的，凈減持28%。

【尾部風(fēng)險(xiǎn)】

尾部風(fēng)險(xiǎn)是指在巨災(zāi)事件發(fā)生后，直到合約到期日或損失發(fā)展期的期末，巨災(zāi)損失金額或證券化產(chǎn)品的結(jié)算價(jià)格還沒有被精確確定的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資收益可能偏離均值多于三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差時(shí)，尾部風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，它是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的一種。值得注意的是，尾部風(fēng)險(xiǎn)通常是一些事件的影響沒有完全退去的時(shí)候被忽略的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的形成。