距離首批科創(chuàng)基金成立尚未滿月，第二批即接踵而至。5月27日，富國、鵬華、廣發(fā)、萬家和華安5家基金公司旗下的5只科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合基金相繼獲批。據(jù)了解，5只產(chǎn)品均可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售，且最早將于6月5日開啟發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來，封閉式基金持有時間較長，有利于投資者把握長期回報。但同時也需注意，標(biāo)的企業(yè)可能存在預(yù)期和實際指標(biāo)的落差，存在一定的投資風(fēng)險。

富國等5家公司入圍

最早有望6月5日發(fā)行

5月27日，北京商報記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，第二批科創(chuàng)主題基金相繼獲批，從最新情況看，共有富國、鵬華、萬家、華安以及廣發(fā)5家基金公司旗下的科創(chuàng)主題基金獲批。

從獲批產(chǎn)品名稱看，分別為富國科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金、鵬華科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金、華安科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金、廣發(fā)科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金和萬家科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金。

值得一提的是，按照“采用戰(zhàn)略配售投資策略需采用封閉式或定期開放式”的相關(guān)規(guī)定，此次獲批的產(chǎn)品均可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售。

而從首批可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的科創(chuàng)主題基金看，滬上一家大型公募內(nèi)部人士表示，由于目前科創(chuàng)板股票尚未獲批發(fā)行，因此，從廣義上來說，除上述5只科創(chuàng)主題3年封閉運作混合基金（上交所上市）外，6只于2018年7月成立的戰(zhàn)略配售基金，還有首批獲批科創(chuàng)基金中的工銀瑞信科技創(chuàng)新3年封閉運作混合型證券投資基金（不上市）皆可參與。

此外，在發(fā)行日期方面，據(jù)了解，第二批科創(chuàng)主題基金最快有望在6月5日開啟募集。一位接近上交所人士透露，上交所發(fā)布信息表示，科創(chuàng)主題基金發(fā)行在即，為公平分配基金簡稱及代碼，需要各家基金公司于5月27日進(jìn)行抽簽。同時，上交所強調(diào)，最早可發(fā)行日期為6月5日。

對于第二批科創(chuàng)基金是否會設(shè)置類似首批的募集規(guī)模上限，北京商報記者注意到，華安基金發(fā)布獲批產(chǎn)品的相關(guān)圖片上標(biāo)注“限量10億發(fā)售”。同時，據(jù)某基金公司內(nèi)部人士透露，同批次的其他產(chǎn)品也將設(shè)置10億元的募集上限。

主打戰(zhàn)略配售

優(yōu)先投資科創(chuàng)板

回顧首批獲批的7只科創(chuàng)基金，大部分為開放式產(chǎn)品。此次的5只基金則均為3年期的封閉式產(chǎn)品。究其差異，長量基金資深研究員王驊表示，第二批封閉產(chǎn)品能夠參與科創(chuàng)板股票IPO的戰(zhàn)略配售，首批則主要參與二級市場的相關(guān)投資機會。

華安基金也認(rèn)為，科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金擁有四方面顯著優(yōu)勢：第一，根據(jù)規(guī)定，科創(chuàng)板將優(yōu)先安排向戰(zhàn)略投資者配售股票，此后再確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例，因此這類產(chǎn)品能夠優(yōu)先投資科創(chuàng)板。第二，普通網(wǎng)下打新相當(dāng)于一級市場的“零售業(yè)務(wù)”，而戰(zhàn)略配售投資相當(dāng)于是一級市場的“大額批發(fā)業(yè)務(wù)”，能夠大額投資科創(chuàng)板把握機會。

第三，戰(zhàn)略配售投資屬于長期投資行為，戰(zhàn)略投資者持有配售股票不少于12個月，投資科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金有利于把握科創(chuàng)板的長期回報。

第四，參與戰(zhàn)略配售對資金量要求較高，且個人投資者沒有參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售資格，科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金則為個人投資者參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售提供了捷徑。

而作為可以參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的基金，是否能通過低位籌碼而具備價格優(yōu)勢也備受市場關(guān)注。鵬華基金穩(wěn)定收益投資部總經(jīng)理姜山表示，按照海外基石投資者的操作慣例看，在戰(zhàn)略配售之前，擬參與戰(zhàn)略配售機構(gòu)和發(fā)行人之間會溝通未來預(yù)期發(fā)行的一個價格區(qū)間，包括上限和下限。戰(zhàn)略配售的投資人根據(jù)這個上下限決定是否參與，它們首先必須要接受上限才能參與。

“但國內(nèi)的戰(zhàn)略配售是否比照基石投資者的方式，在發(fā)行前就可以進(jìn)行相關(guān)較為細(xì)節(jié)的價格溝通，目前尚待監(jiān)管政策的進(jìn)一步明確。”姜山如是說。

封閉式運作

平滑波動風(fēng)險

對于布局科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金的風(fēng)險，王驊提示，最主要的風(fēng)險點還是在于科創(chuàng)板企業(yè)自身的盈利和增長情況可能與預(yù)期有較大差距。投資科創(chuàng)板更接近于PE（股權(quán)投資）、VC（風(fēng)險投資）這類對于初創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)投資，有一定概率是會失敗的，當(dāng)然專業(yè)的基金等機構(gòu)投資者也會將看錯企業(yè)的風(fēng)險降至最低。

不過，王驊也指出，對比開放式產(chǎn)品，封閉式基金的風(fēng)險可能較小。第一、戰(zhàn)略配售本身就意味著折價。第二、減少了尤其是上市初期股價大幅變動或者參與打新所需要的底倉波動的影響。第三、參考已經(jīng)成立的戰(zhàn)略配售基金，大部分資產(chǎn)可能會配置在債券等固定收益品種中以平滑波動。

在配置比例方面，投資者也應(yīng)根據(jù)自身情況進(jìn)行合理配置。北京一家大型公募內(nèi)部人士表示，科創(chuàng)主題基金僅作為一種投資工具供投資者使用，投資者應(yīng)根據(jù)自身情況合理配置該類資產(chǎn)的權(quán)重比例，過高比例配置并不可取?？苿?chuàng)主題基金的波動性高于不投資科創(chuàng)板的同類型基金，更適合風(fēng)險承受能力強、投資經(jīng)驗豐富的投資者配置。

高管帶隊

調(diào)集精兵強將備戰(zhàn)

為了實現(xiàn)戰(zhàn)略配售策略的有效落實，北京商報記者了解到，各家基金公司也調(diào)集精兵強將組建投研團(tuán)隊。廣發(fā)基金表示，旗下組建的科創(chuàng)投研團(tuán)隊由副總經(jīng)理朱平掛帥、5位基金經(jīng)理和5位研究員共同組成。團(tuán)隊將發(fā)揮“1+5+5”投研聯(lián)動機制，為做好科創(chuàng)板投資提供全方位的支持。此次獲批產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理為李巍，有著14年證券從業(yè)經(jīng)驗和12年投資管理經(jīng)驗，現(xiàn)任廣發(fā)基金管理有限公司策略投資部副總經(jīng)理，擔(dān)任廣發(fā)制造業(yè)精選等主動權(quán)益產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

華安基金也表示，旗下獲批產(chǎn)品共有5位擬任基金經(jīng)理。其中，胡宜斌、李欣、謝昌旭3位權(quán)益基金經(jīng)理平均從業(yè)經(jīng)驗在七年以上，具備“科技+醫(yī)藥”專業(yè)背景，擁有電子產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)公司等實業(yè)工作經(jīng)驗，契合科創(chuàng)板投資；賀濤、鄭如熙兩位固收基金經(jīng)理擁有平均近18年的從業(yè)經(jīng)驗，在信評、風(fēng)控、交易、投資、打新等領(lǐng)域均有豐富經(jīng)驗。還組建了“科創(chuàng)板新股詢價小組”，由華安基金副總經(jīng)理、首席投資官翁啟森擔(dān)任小組總負(fù)責(zé)人。

北京商報記者 孟凡霞 劉宇陽