北京商報(bào)訊（記者 孟凡霞 宋亦桐）臨近5月末，央行繼續(xù)大手筆實(shí)現(xiàn)凈投放“呵護(hù)”市場流動性。5月30日，央行發(fā)布公告稱，在開展中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作800億元的基礎(chǔ)上，以利率招標(biāo)方式開展了300億元7天期逆回購操作，當(dāng)天無逆回購到期。這也是央行本周連續(xù)第四個交易日開展大額凈投放。以全口徑計(jì)算，本周四個交易日里，凈投放規(guī)模達(dá)到5100億元。在分析人士看來，凈投放是維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行的舉措，預(yù)計(jì)未來央行更多會通過“精準(zhǔn)滴灌”的方式施策，保持流動性的合理充裕。

從央行近期公開市場業(yè)務(wù)操作常用措辭“維護(hù)銀行體系流動性合理充裕”可以看出，央行穩(wěn)定流動性和資金面的方向未變。5月29日，央行以利率招標(biāo)方式開展了2700億元逆回購操作，創(chuàng)今年1月17日以來最大單日凈投放，因當(dāng)日有200億元逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放2500億元。5月27日、28日，央行分別開展了800億元和1500億元逆回購，由于5月28日有800億元逆回購到期，因此，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放700億元。

以全口徑計(jì)算，本周前4個交易日，央行通過公開市場和國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)，向市場累計(jì)凈投放5100億元流動性。

對央行近期的連續(xù)逆回購操作，麻袋研究院高級研究員蘇筱芮分析認(rèn)為，主要是穩(wěn)預(yù)期。近期包商銀行接管事件引發(fā)市場對城商行、農(nóng)商行等相應(yīng)關(guān)注，對市場預(yù)期造成了影響，央行的凈投放，是保持銀行體系流動性穩(wěn)定、維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行的舉措。5月27日，央行、銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人在當(dāng)日的答記者問中提到，“央行將關(guān)注中小銀行流動性狀況，加強(qiáng)市場監(jiān)測，綜合運(yùn)用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕，維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行”。

過去幾日央行連續(xù)大額投放也有力地穩(wěn)定了資金面，銀行間市場資金價(jià)格下行明顯。以上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）為例，5月30日，中短期Shibor全線下行，具體來看，隔夜Shibor下跌42.4bp報(bào)2.067%；7天Shibor下跌12bp報(bào)2.665%，2周Shibor下跌8.1bp報(bào)2.9%，1個月Shibor下跌0.5bp報(bào)2.813%，3個月Shibor下跌0.1bp報(bào)2.916%。

從央行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度逆周期調(diào)節(jié)的表述中可以看出，通過穩(wěn)流動性進(jìn)而穩(wěn)預(yù)期成為央行目前階段性對策目標(biāo)。在5月30日的“2019金融街論壇年會 ”上，央行貨幣政策司司長孫國峰表示，面對內(nèi)外部挑戰(zhàn)，貨幣政策應(yīng)對空間充足。孫國峰指出，相對慢一點(diǎn)的貨幣增速，可以滿足經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間的需要。同時，貨幣政策也通過更多建立激勵相容機(jī)制，運(yùn)用市場化手段調(diào)動銀行積極性，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿、能力和效率。他還強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)步深化匯率市場化改革，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)國際收支和宏觀經(jīng)濟(jì)自動穩(wěn)定器的功能，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均等水平上的基本穩(wěn)定。