北京商報(bào)訊（記者 劉一博 實(shí)習(xí)記者 馮若男）7月13日，全球最大啤酒公司百威英博發(fā)表聲明表示，已決定不再推進(jìn)其旗下子公司百威亞太子公司在中國(guó)香港的IPO計(jì)劃。據(jù)悉，百威英博此舉原因在于現(xiàn)行市場(chǎng)情況等因素，同時(shí)公司將評(píng)估各種提高股東價(jià)值的選項(xiàng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)和驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，并嚴(yán)守財(cái)務(wù)紀(jì)律。在距離百威亞太招股一周后，沸沸揚(yáng)揚(yáng)的最大IPO在港上市之戰(zhàn)，終于暫告一段落。北京商報(bào)記者走訪市場(chǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在最大IPO停擺的背后，百威面臨著資金缺口嚴(yán)重、高端啤酒格局突變及市場(chǎng)份額縮減等問題，使其不得不負(fù)重前行。截至發(fā)稿，就推遲百威亞太赴港上市一事，北京商報(bào)記者嘗試與百威取得聯(lián)系，但未得到回復(fù)。

縱觀近幾年的收購市場(chǎng)，百威以數(shù)量取勝，而在眾多收購中，2016年百威英博斥資6791億元收購SAB米勒，從而壟斷了全球1/3的啤酒市場(chǎng)。此外，百威還在國(guó)外市場(chǎng)先后收購了澳洲網(wǎng)上零售商、韓國(guó)精釀酒廠、藍(lán)妹啤酒等；在中國(guó)市場(chǎng)，百威與哈爾濱牽手后，市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大，使其嘗到甜頭，并陸續(xù)收購了哈啤、雪津、雙鹿、金陵、三泰、牡丹江等國(guó)產(chǎn)啤酒品牌。截至2019年3月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債表列有商譽(yù)132億美元，占總資產(chǎn)的51%，其無形資產(chǎn)為44億美元，占總資產(chǎn)17%。

接連不斷的巨資并購，使得百威英博元?dú)獯髠?，債?wù)攀升。過度消費(fèi)的“收購狂”掣襟露肘，不得不放慢腳步，尋找新的途徑彌補(bǔ)“缺錢”的現(xiàn)狀。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示：“如今，歐美市場(chǎng)較為疲軟，增長(zhǎng)較弱，而亞洲整個(gè)新興市場(chǎng)呈現(xiàn)較強(qiáng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，因此百威拆分了亞太部分業(yè)務(wù)在亞洲上市。百威收購SAB米勒后，現(xiàn)金流相對(duì)緊缺，短時(shí)間內(nèi)彌補(bǔ)資金吃緊的問題很困難，所以百威將優(yōu)質(zhì)的亞太版塊拆分進(jìn)行單獨(dú)上市，可以受到資本端的追捧以及青睞，從很大程度上能夠解決資金問題。從微觀的角度，拆分后的股價(jià)、資金及利潤(rùn)都有很好的支撐，在亞洲市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)的紅利中，百威的調(diào)性和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能夠很好地匹配整個(gè)亞洲板塊的消費(fèi)升級(jí)需求。”

啤酒營(yíng)銷專家方剛表示：“百威非?？粗貋喼奘袌?chǎng)，其中亞洲市場(chǎng)占全球市場(chǎng)的35%左右。百威英博拆分百威亞太使其在港交所上市，看中的就是中國(guó)市場(chǎng)份額較大。通過拓展中國(guó)市場(chǎng)，百威亞太可獲得更多收入，以彌補(bǔ)母公司的資金缺口。”

作為國(guó)內(nèi)中高端市場(chǎng)的重要組成部分，百威長(zhǎng)期以來根植國(guó)內(nèi)中高端啤酒市場(chǎng)。招股說明書顯示，2018年，百威英博在全球?qū)崿F(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入546.2億美元，凈利潤(rùn)43.68億美元。其中，百威亞太2017年和2018年啤酒銷量分別為101.99億公升和104.27億公升，在中國(guó)、澳大利亞和韓國(guó)市場(chǎng)，銷售額均是第一，并分別取得營(yíng)業(yè)收入77.9億美元及84.59億美元，凈利潤(rùn)10.77億美元及14.09億美元。其中，2018年凈利潤(rùn)同比上升30.5%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)19.66億美元，為母公司貢獻(xiàn)了71.67%的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。按銷量計(jì)，2018年，百威在中國(guó)市場(chǎng)的市占率為16.4%，排名僅次于華潤(rùn)雪花和青島啤酒。在大力拓展銷售渠道的同時(shí)，百威還著重深耕高端產(chǎn)品，其份額達(dá)到46.6%。

作為百威啤酒的競(jìng)品，同為“夜場(chǎng)”起家的喜力單槍匹馬征戰(zhàn)中國(guó)市場(chǎng)，但效果卻差強(qiáng)人意。2018年8月，華潤(rùn)啤酒以243.5億港元收購喜力啤酒中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)。喜力接到華潤(rùn)的“橄欖枝”后，整個(gè)國(guó)內(nèi)啤酒高端市場(chǎng)格局發(fā)生震顫，呈現(xiàn)出燕京、青島、華潤(rùn)、百威“四足鼎立”的格局。在渠道上加碼的喜力對(duì)百威來說，成為了更加強(qiáng)勁的對(duì)手。

有業(yè)內(nèi)人士指出，長(zhǎng)期以來百威占據(jù)著高端啤酒市場(chǎng)，同為高端產(chǎn)品出眾的喜力卻因其渠道問題無法與百威抗衡。此舉對(duì)于整個(gè)啤酒行業(yè)而言，意味著高端格局的變化；對(duì)于百威而言，無疑帶來了較大的威脅。