受益于股市回暖，券商業(yè)績(jī)也大幅回升。截至北京商報(bào)記者7月16日發(fā)稿，已有11家A股上市券商披露了2019年上半年業(yè)績(jī)情況，數(shù)據(jù)顯示，券商機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)普遍同比大幅增加。然而，北京商報(bào)記者也注意到，券商業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雷區(qū)依然存在，已有5家上市券商公布了上半年計(jì)提資產(chǎn)減值相關(guān)公告，合計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備10.04億元。其中，股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)仍然是“重災(zāi)區(qū)”。

2019年上半年，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)行情回暖，上證綜指與深證成指分別較年初上漲19.45%和26.78%。券商也抓住機(jī)遇，經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)得到改善。截至北京商報(bào)記者發(fā)稿，已有11家A股上市券商披露了2019年上半年業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)告，數(shù)據(jù)顯示，各家券商業(yè)績(jī)均為“預(yù)增”。

從凈利增幅上看，2019年上半年，山西證券、國(guó)海證券凈利潤(rùn)同比增幅超過200%。山西證券預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為3.8億-4.67億元，比上年同期增長(zhǎng)246.59%-323.62%。國(guó)海證券上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.88億元左右，增長(zhǎng)幅度為281%左右。

此外，東北證券、長(zhǎng)江證券、紅塔證券上半年凈利潤(rùn)增幅超過100%。華西證券、長(zhǎng)城證券、西部證券、申萬宏源、國(guó)元證券上半年凈利潤(rùn)同比增幅超50%。

蘇寧金融研究院研究員何南野在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年上半年，尤其是一季度，A股實(shí)現(xiàn)了大幅反彈，很多券商抓住了這個(gè)機(jī)會(huì)，通過自營(yíng)資金進(jìn)行了股票投資，自營(yíng)業(yè)務(wù)有了大的提升；另外，也有很多券商是此前自營(yíng)投資的股票在今年一季度及上半年得到解套并獲利，使得業(yè)績(jī)提升。

與此同時(shí)，股市的回暖助推了股票賬戶開戶和交易量的提升，使得券商的開戶傭金和交易傭金都實(shí)現(xiàn)了同比大幅提升。在投行業(yè)務(wù)上，目前股市回暖，股票融資、債券融資金額都出現(xiàn)一定程度的回升，部分券商此前儲(chǔ)備的投行項(xiàng)目在今年上半年順利完成并獲利。

“相對(duì)來說，投行業(yè)務(wù)目前對(duì)于券商業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)并不是很明顯，預(yù)計(jì)下半年，大型頭部上市券商的投行業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)將有明顯增長(zhǎng)，增量主要在于科創(chuàng)板的發(fā)行成功，頭部上市券商預(yù)計(jì)將獲得不菲的投行傭金收入。”何南野如是說。

在業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，雷區(qū)依然存在。截至北京商報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，已有5家上市券商公布了計(jì)提資產(chǎn)減值相關(guān)公告，合計(jì)計(jì)提減值準(zhǔn)備10.04億元。其中，股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)是“重災(zāi)區(qū)”。

事實(shí)上，2018年以來，券商股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)頻頻“踏雷”，證券公司業(yè)績(jī)也受到拖累，比如去年在A股上市券商中業(yè)績(jī)排名墊底的太平洋證券，2018年就對(duì)股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備9.59億元，相當(dāng)于該公司2017年凈利潤(rùn)的8倍以上。

在何南野看來，股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)從整體上來講，由于股市回暖，已經(jīng)得到相當(dāng)程度的緩解，多數(shù)上市公司的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本消除。但是由于內(nèi)外部環(huán)境的惡化和沖擊，諸多上市公司盈利困難、盈利縮窄，2018年有近500家企業(yè)虧損，有很多公司在經(jīng)營(yíng)方面遭遇到重大困難，債務(wù)比例高，主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性差，券商的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)檫@些經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題的個(gè)股而大幅提升。

“個(gè)股爆雷引發(fā)的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，根本上在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，企業(yè)盈利困難，粗放式增長(zhǎng)的好時(shí)代已經(jīng)過去，企業(yè)間的優(yōu)勝劣汰將不斷發(fā)生。對(duì)于券商而言，面臨個(gè)股的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)整體上是難以避免的。”何南野如是說。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 馬嫡