曾被預(yù)言2020年將達(dá)到15萬億元規(guī)模的供應(yīng)鏈金融近年來發(fā)展火爆。但參與機構(gòu)眾多、騙貸風(fēng)險暗藏等現(xiàn)象也隨之凸顯。7月16日，北京商報記者從業(yè)內(nèi)獲悉，銀保監(jiān)會近日向各大商業(yè)銀行、保險公司下發(fā)《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》(銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕155號)（以下簡稱“155號文”），內(nèi)容包括五個方面22條，意在指導(dǎo)銀行保險機構(gòu)規(guī)范開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、完善供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)管理體系、加強供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管控方面做出了更為細(xì)化的規(guī)定。

明確交易背景真實原則

所謂的供應(yīng)鏈金融，就是圍繞核心企業(yè)，以真實貿(mào)易背景為前提，通過應(yīng)收賬款融資、訂單融資、預(yù)付款融資、存貨質(zhì)押融資等專業(yè)手段封閉資金流或控制物權(quán)，對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)。2017年10月國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》明確指出要積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融讓商業(yè)銀行、中小微企業(yè)看到希望。

不過，在經(jīng)歷了一段時間的發(fā)展后，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險事件有所暴露，因此，銀保監(jiān)會此番下發(fā)了“供應(yīng)鏈金融新規(guī)”。

155號文提出，銀行保險機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時應(yīng)堅持四大基本原則：堅持精準(zhǔn)金融服務(wù)，以市場需求為導(dǎo)向，重點支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向、主業(yè)集中于實體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)先進(jìn)、有市場競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈鏈條企業(yè)；堅持交易背景真實，嚴(yán)防虛假交易、虛構(gòu)融資、非法獲利現(xiàn)象；堅持交易信息可得，確保直接獲取第一手的原始交易信息和數(shù)據(jù)；堅持全面管控風(fēng)險，既要關(guān)注核心企業(yè)的風(fēng)險變化，也要檢測上下游鏈條企業(yè)的風(fēng)險。

同時，155號文鼓勵銀行加強與供應(yīng)鏈核心企業(yè)的合作，推動核心企業(yè)為上下游鏈條企業(yè)增信或向銀行提供有效信息，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同健康發(fā)展。

對銀保監(jiān)會發(fā)布“供應(yīng)鏈金融新規(guī)”的舉措，蘇寧金融研究院金融科技中心主任孫揚在接受北京商報記者采訪時表示，此次監(jiān)管發(fā)布的規(guī)定相對較為細(xì)致，主要依靠于核心供應(yīng)鏈企業(yè)，核心供應(yīng)鏈企業(yè)要求必須為實體經(jīng)濟(jì)，而不能是虛擬經(jīng)濟(jì)，此次新規(guī)還要求，銀行必須獲取第一手真實的交易背景，而不能是經(jīng)過別人處理的二手信息。

鼓勵利用技術(shù)提升風(fēng)控

近期以供應(yīng)鏈金融為底層資產(chǎn)的多個機構(gòu)資管產(chǎn)品違約爆雷引發(fā)市場熱議，與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險具有動態(tài)性、可傳遞性和復(fù)雜性等特征。155號文也從五大方面加強了供應(yīng)鏈金融總體風(fēng)險的管控。

155號文提出，銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)建立健全面向供應(yīng)鏈金融全鏈條的風(fēng)險控制體系，根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特點，提高事前、事中、事后各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理針對性和有效性，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。應(yīng)加強對核心企業(yè)經(jīng)營狀況、核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)交易情況的監(jiān)控，分析供應(yīng)鏈歷史交易記錄，加強對物流、信息流、資金流和第三方數(shù)據(jù)等信息的跟蹤管理。

在聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖看來，供應(yīng)鏈金融貸前、貸中、貸后均可能存在風(fēng)險。在貸前方面，隨著網(wǎng)絡(luò)文件傳輸、數(shù)字簽名、大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)線上化的趨勢。銀行對供應(yīng)鏈金融的審核主要是企業(yè)提供的材料，線上化的發(fā)展趨勢又讓銀行在審核方面過于依賴文字、單據(jù)等?？赡軙嬖诓糠种行∑髽I(yè)借助供應(yīng)鏈金融貸和普惠金融優(yōu)惠政策騙貸。貸中方面，中小企業(yè)會挪用資金從事生產(chǎn)之外的事情，比如發(fā)放員工工資等，沒有改善整個供應(yīng)鏈的現(xiàn)金流，也減弱了企業(yè)日后的還貸能力。貸后，中小企業(yè)的經(jīng)營不穩(wěn)定可能帶來信用風(fēng)險問題。

因此，155號文要求銀行業(yè)金融機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，應(yīng)對交易真實性和合理性進(jìn)行盡職審核與專業(yè)判斷。鼓勵銀行保險機構(gòu)將物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)嵌入交易環(huán)節(jié)，運用移動感知視頻、電子圍欄、衛(wèi)星定位、無線射頻識別等技術(shù)，對物流及庫存商品實施遠(yuǎn)程監(jiān)測，提升智能風(fēng)控水平。

在加強合規(guī)管理方面，155號文要求銀行保險機構(gòu)應(yīng)加強供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的合規(guī)管理，切實按照回歸本源、專注主業(yè)的要求，合規(guī)審慎開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，禁止借金融創(chuàng)新之名違法違規(guī)展業(yè)或變相開辦未經(jīng)許可的業(yè)務(wù)。不得借供應(yīng)鏈金融之名搭建提供撮合和報價等中介服務(wù)的多邊資產(chǎn)交易平臺。

應(yīng)加強集中統(tǒng)一管理

雖然供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在近年來得到了快速發(fā)展，但市場上以“供應(yīng)鏈金融”為名的偽創(chuàng)新不計其數(shù)，不論是提供通道或是虛構(gòu)交易，往往實質(zhì)還是核心企業(yè)的信用背書，與供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展相違背，大火之下，供應(yīng)鏈金融仍存在不少痛點。

在中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼看來，供應(yīng)鏈金融涉及行業(yè)非常多，金融機構(gòu)往往對供應(yīng)鏈上下游的產(chǎn)業(yè)認(rèn)識和理解不夠深刻，因此在業(yè)務(wù)開展時會受到影響。其次，供應(yīng)鏈金融普遍存在數(shù)據(jù)鴻溝、信息孤島，特別是核心企業(yè)數(shù)據(jù)單邊化、私有化、封閉化的現(xiàn)象普遍存在。另外，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在開展時也面臨著資質(zhì)牌照的問題。“供應(yīng)鏈金融有非常多的主體參與，但除了金融機構(gòu)之外并沒有從事金融業(yè)務(wù)的資質(zhì)跟牌照，導(dǎo)致產(chǎn)生一定亂象。”最后，供應(yīng)鏈金融缺乏標(biāo)準(zhǔn)和制度的歸制。

孫揚也分析認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融如果想要應(yīng)用金融科技手段，成本較高。供應(yīng)鏈金融在官方征信體系中還不夠完備，監(jiān)管應(yīng)建立面向供應(yīng)鏈金融此類大型鏈條的征信管理體系，讓擁有良好信用、不造假的企業(yè)可以在這個體系中實現(xiàn)融資需求。提升造假企業(yè)、不規(guī)范供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)的違法成本。

北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐