藍(lán)籌優(yōu)質(zhì)公司估值偏低，投資者投資信心需要提升，中央?yún)R金持續(xù)買入滬深300ETF基金，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)保值增值，同時(shí)也能提高上市公司估值，讓上市公司和投資者實(shí)現(xiàn)雙贏。

有數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金又大量增持ETF基金，其中以滬深300ETF基金為主，這也是近期滬深300指數(shù)走勢偏強(qiáng)的直接原因。

滬深300指數(shù)是A股市場一段時(shí)間內(nèi)交易量最大的前300只股票的集合，小規(guī)模的公司雖然換手率更高，但是由于總市值不大，所以難以入選滬深300指數(shù)。滬深300指數(shù)兼顧了總市值與換手率，考慮到合規(guī)資金更多交易優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，事實(shí)上滬深300指數(shù)云集了幾乎所有的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。當(dāng)然，也有一些小規(guī)模的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股在中證500指數(shù)成分股中。

中央?yún)R金之所以選擇滬深300ETF指數(shù)基金作為首選增持品種，主要是因?yàn)闇?00指數(shù)是目前所有指數(shù)中相對質(zhì)地最好的公司集合。相比上證50指數(shù)，滬深300指數(shù)更具有成長性，相比中證500指數(shù)，滬深300指數(shù)業(yè)績更優(yōu)、更穩(wěn)定。因此有觀點(diǎn)認(rèn)為，滬深300指數(shù)是A股市場上最能反映整體投資價(jià)值，也最具備持有價(jià)值的指數(shù)。

被管理層頻頻提及的耐心資本，耐心是關(guān)鍵，選擇優(yōu)質(zhì)股票買入并長期持有，是股市投資長期獲利的關(guān)鍵。成熟股市的投資者，往往按照設(shè)定的投資組合買入股票后就不會再輕易賣出，每年通過股息收入獲得資金，投資者并不過度關(guān)注短期的股價(jià)走勢，這其實(shí)就是價(jià)值投資的一種常見形式。

事實(shí)上，中央?yún)R金的做法是一種典型的長期價(jià)值投資。選取滬深300ETF作為價(jià)值投資的持倉標(biāo)的，再根據(jù)市場行情擇機(jī)買入，而后剩下的就是長期持有。從中長期來看，這樣的操作方法安全邊際最高，獲得穩(wěn)定投資收益的概率最大，而且不會被短期的市場波動所困擾。

如果有更多的投資者能放棄短炒或者投機(jī)交易，轉(zhuǎn)變?yōu)橘I入優(yōu)質(zhì)股票或者基金品種，并長期持有，那么就能有更多的投資者享受到長期穩(wěn)定的投資收益。屆時(shí)，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的估值也會更高。如果投資者拿不準(zhǔn)什么樣的股票才是具備長期投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，也可以學(xué)習(xí)中央?yún)R金，直接買入并持有滬深300ETF基金即可。

對于風(fēng)險(xiǎn)程度接受較高的投資者而言，或許會考慮通過持有滬深300股指期貨代替滬深300指數(shù)基金，能夠獲得一定的持股杠桿。需要注意的是，上述操作會讓投資風(fēng)險(xiǎn)同步放大，人為放大風(fēng)險(xiǎn)波動與價(jià)值投資理念不符。因此，本欄并不建議普通投資者嘗試。

而且滬深300股指期貨對于現(xiàn)金分紅并不友好，每一次現(xiàn)金分紅，股指期貨都會通過下跌處理，但是也正因?yàn)槌钟泄芍钙谪洸荒塬@得現(xiàn)金分紅，所以股指期貨遠(yuǎn)期合約的價(jià)格都比近期價(jià)格更低，以此作為補(bǔ)償。投資者如果通過持有股指期貨來代替指數(shù)基金，則需要對比貼水補(bǔ)償更多，還是預(yù)期現(xiàn)金分紅更多。

北京商報(bào)評論員 周科競