*ST深天鎖定市值退市，系A股歷史上首例，具有重要意義。無論是面值退市還是市值退市，都進一步壓縮了垃圾股的生存空間，有利于垃圾股快速出清，對優(yōu)化A股上市公司質量有積極意義。

雖然股價未觸及1元，但*ST深天的市值卻觸碰了退市紅線。作為一家問題纏身的績差股，*ST深天已經(jīng)很難為投資者創(chuàng)造投資價值，繼續(xù)留存在A股市場已經(jīng)毫無意義，屬于典型的浪費上市資源。在市值退市新規(guī)之下，*ST深天將會被清理出A股市場，這是市場化淘汰，是投資者對公司股價用腳投票的結果。

無論是面值退市還是市值退市，其實都是市場化的選擇，基本不存在“錯殺”的情形，投資者對此要尤其注意。就目前的市場情況來看，能夠滿足市值退市標準或者退市預警的股票基本是績差股和ST股，畢竟從現(xiàn)在的A股公司規(guī)?？矗兄迪胍陀?億元而退市，股本必須小于3億股。

雖然退市規(guī)則并沒有規(guī)定市值退市公司的股本必須小于3億股，但是如果上市公司的股本大于3億股，那么在公司還沒有達到市值退市的標準時，就會先行觸發(fā)面值退市。因此，對于大于3億股股本的公司來說，市值退市就沒有實際的意義。

就目前的A股市場而言，總市值接近3億元的股票數(shù)量極少，且都是利空纏身的問題股。通常而言，估值合理、有業(yè)績支撐、正常經(jīng)營的上市公司，股票市值不會淪落至此，因此，投資者只要不觸碰垃圾股和問題股，基本不會和市值退市有交集。

對于觸及市值退市風險的股票而言，投資者不應該心存幻想。尤其不要被一些大股東的增持行為所迷惑，或者寄希望于這些股票的重組預期，認為低價股仍有起死回生的可能。要知道，無論是上市公司還是控股股東，都不愿意讓上市公司走到退市的邊緣。真正走到這一步時，不是其不想施救，而是已經(jīng)無計可施。

尤其是退市新規(guī)之后，監(jiān)管進一步從嚴，準退市股的保殼可選項越來越少，垃圾股在拉響退市警報之后，想要再走出退市風險的泥潭可謂難上加難。

*ST深天屬于早期的深市老股，自2020年度開始連續(xù)4年虧損，截至最新的定期報告，公司凈資產值已經(jīng)低于0，這樣的公司已經(jīng)喪失了價值投資的基礎。

上市公司作為公眾公司，最大的意義是為投資者創(chuàng)造投資價值，這也是它們能夠在資本市場享受估值溢價的直接原因。當一只股票走上退市道路的時候，說明其很難再為投資者創(chuàng)造價值，已經(jīng)被市場所拋棄。

不僅僅是*ST深天，預計今后陸續(xù)還會有垃圾股和問題股觸發(fā)市值退市標準，它們的退市能夠凈化市場結構，把寶貴的上市資源讓給更具備投資價值的新公司，對于A股市場和投資者來說都是好事。

北京商報評論員 周科競