股市回暖，金價頻刷歷史新高，部分投資者有些迷茫，是投資股市還是投資黃金？再或者一邊一半？實際上，持有黃金的目的主要是保值，持有股票的目的主要是增值，投資者可根據(jù)需求差異化選擇。

股市再度告別調(diào)整，重啟單日大陽線，盈利效應(yīng)再現(xiàn)，與此同時，金價的屢創(chuàng)新高也讓投資者興奮不已，如果從一段時間的走勢看，黃金價格的漲幅和股指的漲幅難分伯仲，一時間，投資者患上了選擇恐懼癥。

雖然說兩者的盈利表現(xiàn)目前看差不多，但是上漲的邏輯其實并不相同。從國際金價的上漲邏輯看，投資者并不是真的希望持有黃金獲得長期穩(wěn)定的投資收益。因為黃金并沒有股息，也沒有現(xiàn)金分紅，投資者買入黃金的理由更多是看空美元?？梢匀绱死斫?，投資者不是想要黃金，而是不想要美元，所以說，黃金的最大價值不是增值，而是保值。

股市則明顯不同。投資者買入股票的原因是看到上市公司優(yōu)良的業(yè)績增長和很低的估值水平，即投資者買入股票具有很強的“進攻性”，投資者尋找能夠股價上漲的公司股票買入并持有，希望通過持有股票獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅以及預(yù)期范圍內(nèi)的投資收益，所以投資者買入股票并持有，追求的是賺得更多。

不同的投資者可能適合不同的選擇。假如投資者的投資風(fēng)格比較“激進”，希望在較短的時間里獲得較高的投資收益，則可以更多選擇股票進行投資。

相比買黃金，買股票有著更多的投資選項。目前A股上市公司超5000家，涉及各行各業(yè)，不同行業(yè)的組合式持倉能實現(xiàn)投資者降低投資風(fēng)險、擴大投資范圍的目的，這是投資股票的明顯優(yōu)勢。

如果是風(fēng)險厭惡型投資者，且沒有專業(yè)的股票投資經(jīng)驗，或許更適合買入黃金進行長期投資。黃金投資的方式也有很多，例如黃金ETF、現(xiàn)貨黃金、銀行積存金等，包括投資黃金股也是一種投資途徑。

對于偏愛股票的投資者而言，目前確實具有很好的投資機會，畢竟人心思漲，A股市場已經(jīng)進入了一個易漲難跌的時期。政策利好不斷落地，A股成交量持續(xù)維持在億元之上，長期的牛市基礎(chǔ)已經(jīng)具備，對于追求高收益的投資者而言，更適合買入股票進行投資。

單就從中長期收益安全系數(shù)預(yù)測來看，當(dāng)前買入A股的投資收益預(yù)期明顯比買入黃金確定性更高。黃金價格目前處于歷史新高，而A股則處于歷史大底剛剛啟動的位置，風(fēng)險性比較自然是后者更低。

無論是投資股票還是黃金，都存在加杠桿的可能，比如股票可以采用融資交易，黃金可以交易黃金期貨，但任何加杠桿的投資行為必然意味著投資風(fēng)險的放大，對于一般投資者而言并不建議。

北京商報評論員 周科競