近期，*ST紅陽、*ST中利、ST摩登、*ST信通4股集體停牌，主要涉及公司控股股東資金占用未解決事項(xiàng)，觸發(fā)的是今年退市新規(guī)下新增的規(guī)范類退市。大股東資金占用侵害上市公司利益和投資者合法權(quán)益，嚴(yán)重侵蝕市場誠信基礎(chǔ)，是影響資本市場健康發(fā)展的沉疴頑疾。4家進(jìn)入規(guī)范類退市程序公司也給市場敲響了警鐘，相關(guān)公司、控股股東以及投資者不要把規(guī)范類退市不當(dāng)回事。

控股股東占用資金講的是控股股東通過各種手段，將屬于公司的資金轉(zhuǎn)移到自己控制的其他賬戶或用于個(gè)人目的，導(dǎo)致公司資金流失或被不當(dāng)使用。這種行為往往損害了公司的正常運(yùn)營和其他股東的利益。為了督促公司加強(qiáng)內(nèi)部控制，維護(hù)資產(chǎn)財(cái)務(wù)獨(dú)立性，在今年下發(fā)的退市新規(guī)中，新增了控股股東大額資金占用且不整改退市情形，意在增強(qiáng)對大股東侵占監(jiān)管震懾。如果個(gè)股停牌后兩個(gè)月內(nèi)仍未解決控股股東資金占用，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，之后兩個(gè)月內(nèi)仍未解決，公司將退市。

按照資本市場之前的退市政策，財(cái)務(wù)類退市、交易類退市、重大違法強(qiáng)制類退市深入人心，之后市值類退市也開始走進(jìn)大眾視野。相比之下，新增的控股股東資金占用等規(guī)范類退市容易被市場所忽視。但是伴隨著*ST紅陽等4股集體進(jìn)入規(guī)范類退市程序，該類退市情形也應(yīng)該被公司、控股股東、投資者重視。

首先上市公司方面，要加強(qiáng)公司內(nèi)部控制建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部控制評價(jià)和審計(jì)，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系，按照有關(guān)要求，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整披露公司內(nèi)部控制相關(guān)信息。

對于上市公司控股股東來說則要潔身自好，不要試圖通過違法違規(guī)的方式破壞公司內(nèi)控，將上市公司送到退市的深淵。如果上市公司經(jīng)營良好，給投資者帶來長期回報(bào)，控股股東也可以通過少量減持、質(zhì)押股份、現(xiàn)金分紅等方式從上市公司合法合規(guī)獲得現(xiàn)金支持。

對于投資者而言，也不要忽視這類個(gè)股的炒作風(fēng)險(xiǎn)，在炒作該類股票的時(shí)候，在適當(dāng)?shù)奈恢靡欢ㄒO(shè)置止損，以免自己持倉個(gè)股遭遇規(guī)范類退市。另外，投資者盡量在選股的時(shí)候就注意控股股東占款的可能性，投資者可以從公司的定期報(bào)告或者相關(guān)公告中查找公司是否已經(jīng)存在控股股東占款的可能性。如果公開的公告沒有顯示，投資者也要通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)觀察，諸如，上市公司賬戶是否存在大量的資金但卻不使用，尤其是現(xiàn)金儲備很充足，但同時(shí)也保留巨量負(fù)債的情況。

那么什么樣的公司相對安全？一是國有資產(chǎn)控股的上市公司，這類公司的控股股東一般不會為了私人利益去冒違法違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。二是控股股東持股量比較大的公司，尤其是控股股東絕對控股的公司，這樣的公司如果因?yàn)橘Y金占用而退市，控股股東損失太大。所以這兩類上市公司出現(xiàn)控股股東占款的概率也相對較低。

北京商報(bào)評論員 周科競