普利制藥提示立案調(diào)查風(fēng)險，稱或存在強(qiáng)制退市風(fēng)險。但公司股價低開后大幅回升，說明有資金進(jìn)行抄底操作。對于明確提示投資風(fēng)險的問題股，投資者應(yīng)予以高度警惕，問題股不值得刀口舔血，一旦真的退市，投資者將得不償失。

受風(fēng)險提示公告的影響，普利制藥12月3日大幅低開14.11%，不過開盤后股價迅速拉升，經(jīng)過一天的震蕩盤整，最終收于10.57元，跌幅為9.58%。與此同時，普利制藥當(dāng)日成交量也有所放大，全天成交量達(dá)66.6萬手。以上情況表明，面對普利制藥的風(fēng)險提示，不少投資者未能理性對待，還是選擇了冒險抄底。

實(shí)際上，對于上市公司披露的風(fēng)險提示公告，仍有部分投資者不以為然。以普利制藥為例，早在7月7日就披露過因涉嫌信息披露違法違規(guī)而被立案調(diào)查的公告。截至目前，公司的立案調(diào)查事項(xiàng)尚未結(jié)案，也意味著相關(guān)被處罰風(fēng)險仍未排除，甚至包括可能被強(qiáng)制退市。從公布立案調(diào)查至今，雖然每個月上市公司都會披露立案調(diào)查事項(xiàng)進(jìn)展及風(fēng)險提示公告，但普利制藥的股票活躍度一直不低。

就普利制藥而言，已知的風(fēng)險并不少。先是未能按期披露2023年報及2024年一季報，隨后公司又在7月7日提示風(fēng)險稱，“根據(jù)自查，公司對2021年、2022年合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表進(jìn)行會計(jì)差錯更正及追溯調(diào)整，上述會計(jì)差錯更正及追溯調(diào)整涉及多個會計(jì)年度且金額較大”。此外，姍姍來遲的2023年年報還被會計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見的審計(jì)報告。

從公司的業(yè)績表現(xiàn)看，普利制藥2024年前三季度每股虧損0.22元，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流約-0.39元。業(yè)績虧損加諸多利空風(fēng)險纏身，普利制藥的投資風(fēng)險需要引起投資者的高度關(guān)注。

對于已知的風(fēng)險股、問題股，投資者最好的選擇是避而遠(yuǎn)之。決不要認(rèn)為風(fēng)險提示公告只是走個形式，更不要貪便宜想著在風(fēng)險未解除之前抄底。很多強(qiáng)制退市的風(fēng)險預(yù)警并不是危言聳聽，等到強(qiáng)制退市成為事實(shí)，投資者可能連出逃都很難，會遭遇巨大的投資損失。

另外，如果是在被立案調(diào)查之后再買入公司股票，即便最終證監(jiān)會處罰落地，投資者也不具備向上市公司索賠的資格。

類似普利制藥的風(fēng)險股，投資者在任何時候買入都是高風(fēng)險的投機(jī)行為，畢竟在風(fēng)險警報未解除之前，上市公司的估值存在很大的不確定性。從結(jié)果來看，如果最終的處罰超預(yù)期，出現(xiàn)強(qiáng)制退市的情況，投資者將有可能損失極大比例的投資本金。即便僥幸躲過一劫，可能獲得一定概率的股價上漲，但預(yù)期上漲的幅度大概率無法覆蓋投資者的潛在風(fēng)險，這還沒有考慮投資者用投資本金去買入其他股票的機(jī)會成本。

北京商報評論員 周科競