A股12月13日出現(xiàn)調(diào)整走勢引發(fā)關(guān)注，但是在未來年報(bào)披露季，A股公司的業(yè)績和成長性將對股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)力支撐，績優(yōu)藍(lán)籌股的下跌空間有限，整個(gè)指數(shù)的下跌空間不會(huì)很大。A股市場目前處于底部區(qū)域，投資者不要指望買入絕對的低點(diǎn)，只要是底部區(qū)域即可安心持股。

投資者買入股票，沒必要奢望選在最低點(diǎn)買入。不管是左側(cè)交易還是右側(cè)交易，再或者是定額定投，都是追求買入股票的成本在底部區(qū)域，而非絕對底部。經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者都知道，想在股票最低價(jià)買入、最高價(jià)賣出總是可遇而不可求。

或許個(gè)別散戶投資者運(yùn)氣足夠好，能夠買到最低價(jià)或者賣出最高價(jià)，但如果要總結(jié)一下成功經(jīng)驗(yàn)，做到如此極致的原因只能是運(yùn)氣好。不過對于機(jī)構(gòu)投資者來說，如果買入足夠多的股票進(jìn)行護(hù)盤，也有機(jī)會(huì)買入最低價(jià)股票。

當(dāng)前的A股環(huán)境，管理層已經(jīng)明確表態(tài)，貨幣政策取向?yàn)?ldquo;適度寬松”，同時(shí)支持?jǐn)U消費(fèi)、促投資。投資者有理由預(yù)期2025年的市場環(huán)境肯定會(huì)比2024年更好，市場資金面會(huì)比現(xiàn)在更優(yōu)，上市公司業(yè)績也會(huì)更加理想。再加上更大比例的現(xiàn)金分紅，回購增持貸的加持，股市想要大幅下跌其實(shí)并不容易。如果真的出現(xiàn)了股市快速下行，反倒是投資者逢低抄底的好機(jī)會(huì)。

投資者研判底部區(qū)域，最重要的因素要看上市公司的市盈率水平、股息率水平，以及資金供應(yīng)水平。

如今雖然上證指數(shù)較幾個(gè)月之前上漲了20%左右，但從中長期看仍屬于絕對的底部區(qū)域，部分投資者的恐高情緒完全沒有必要。一方面，在密集的回購潮、增持潮促進(jìn)之下，上市公司的投資價(jià)值同時(shí)也出現(xiàn)大幅提升，公司通過現(xiàn)金分紅、回購股份并注銷等方式不斷回報(bào)投資者，投資者的獲得感越來越高。另一方面，從市場成交金額來看，萬億元成交已經(jīng)常態(tài)化，說明市場的交投熱情活躍，這對于市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能有著更好的促進(jìn)和維護(hù)。

正因如此，從中長期看A股依然處于底部區(qū)域，未來股指上漲的概率遠(yuǎn)大于下跌的概率，而且從指數(shù)的角度看，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股對于指數(shù)漲跌的影響更大。

這也意味著，投資者沒必要非得等到指數(shù)調(diào)整到最低點(diǎn)才去買入股票。股指或許仍有小幅調(diào)整的可能，但同時(shí)也有更大可能出現(xiàn)快速拉升，投資者如果為了降低一點(diǎn)點(diǎn)買入價(jià)格，而冒著大幅踏空的風(fēng)險(xiǎn)，這樣的降成本操作并不劃算。

在市場的底部區(qū)域，投資者買入優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股顯然比買入投機(jī)性股票更好。這是因?yàn)楝F(xiàn)在處于年報(bào)披露前期，投資者對于業(yè)績和成長性更加重視，同時(shí)合規(guī)大資金不斷增持的基金主要是滬深300ETF基金和中證A500ETF基金，未來如果合規(guī)資金不斷增加投資規(guī)模，首先受益的也是這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。

北京商報(bào)評(píng)論員 周科競