當前，非上市財險公司償付能力報告陸續(xù)披露，備受保險業(yè)關注的財險公司盈利情況隨之出爐。2月5日，據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，目前共有75家非上市財險公司披露2024年四季度償付能力報告，多項重要經(jīng)營指標得以公開。

綜合來看，2024年財險公司表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健，實現(xiàn)了規(guī)模與效益雙升。不過，從競爭格局來看，“馬太效應”依舊十分明顯，頭部公司盈利占比高，一些中小財險公司盈利能力堪憂。

超七成公司盈利

2024年是財險公司的盈利“大年”。納入統(tǒng)計的75家非上市財險公司中，有59家實現(xiàn)盈利，數(shù)量占比為78.67%。其中，59家盈利公司合計實現(xiàn)凈利潤94.52億元；16家表現(xiàn)為虧損的公司合計實現(xiàn)凈虧損32.48億元。

綜合來看，2024年75家非上市財險公司合計實現(xiàn)凈利潤62.04億元，2023年同期為50.61億元，盈利增長明顯。

國壽財險的利潤表現(xiàn)仍排在非上市財險公司首位，成為唯一實現(xiàn)雙位數(shù)凈利潤的險企，2024年國壽財險實現(xiàn)凈利潤19.02億元。中華財險緊隨其后，2024年盈利9.44億元。此外，兩家電力系公司英大財險和鼎和財險排在盈利榜的第三位和第四位，分別實現(xiàn)凈利潤8.78億元和7億元。在虧損榜單中，排第一的是新設不久的申能財險，2024年凈虧損24.57億元。

在保險業(yè)務收入方面，75家財險公司在2024年共實現(xiàn)保險業(yè)務收入4517.84億元，較2023年同比增長9.43%（可比口徑下）。與盈利步調(diào)一致，國壽財險以1111.83億元的保險業(yè)務收入規(guī)模位列第一。中華財險實現(xiàn)681.51億元排名第二。第三名則是華安財險，2024年實現(xiàn)保險業(yè)務收入151.45億元。

值得注意的是，保險業(yè)務收入榜單前10的險企，其保費收入合計已經(jīng)達到2772.36億元，占75家非上市財險公司保費收入總和超六成。如果參考盈利規(guī)模指標，目前盈利榜單前10的險企，合計實現(xiàn)凈利潤達66.39億元，占比為107.01%?？梢钥闯?，財險行業(yè)“馬太效應”依舊十分明顯，頭部險企和中大型險企不僅占據(jù)了大部分市場份額，更是賺走了行業(yè)絕大多數(shù)利潤。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，財險“馬太效應”越來越明顯的一個重要原因是市場集中度較高。大型財險公司憑借品牌優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟和豐富的經(jīng)驗，在市場份額、客戶資源和風險管理方面占據(jù)顯著優(yōu)勢，這使得它們更容易實現(xiàn)盈利。其次，產(chǎn)品同質(zhì)化也是導致財險馬太效應加劇的原因之一。當前財險市場上，產(chǎn)品種類和條款相對單一，缺乏差異化競爭。大型財險公司由于品牌效應和渠道優(yōu)勢，更容易吸引客戶，而中小型財險公司則難以在激烈的市場競爭中勝出。

奧優(yōu)國際董事長張玥表示，中小財險公司可聚焦細分市場，針對特定行業(yè)、客戶群體或地域，深入了解需求，開發(fā)專屬產(chǎn)品。如專注農(nóng)業(yè)保險，結(jié)合當?shù)剞r(nóng)業(yè)特色提供定制化保障，通過這些舉措形成差異化優(yōu)勢。

七成承保虧損

綜合成本率包含公司運營、賠付等各項支出，由費用率和賠付率組成。該指標是保險公司用來核算經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)，也是衡量財險業(yè)盈利能力強弱的主要標準。綜合成本率越低說明財險公司盈利能力越強。如果綜合成本率高于100%，則意味著保費收入未能覆蓋支出，承保端面臨虧損。

2024年，75家財險公司綜合成本率中位數(shù)為102.92%。其中，有55家財險公司的綜合成本率大于100%，占比73.33%。這就意味著這部分公司的承保業(yè)務處于虧損狀態(tài)。

在高綜合成本率區(qū)間，比亞迪財險和廣東能源自保的綜合成本率均超過了200%，分別為308.81%和219.48%。中國漁業(yè)互助社的綜合成本率也高達194.53%。業(yè)內(nèi)財險專家告訴記者，一些自保、互助類保險機構(gòu)通常規(guī)模較小，業(yè)務獲取難度更大，費用支出更大；這些機構(gòu)保障范圍相對單一，當單一風險爆發(fā)、形成大額賠付時，也將導致賠付率過高。

而在低綜合成本率區(qū)間，主要是一些業(yè)務規(guī)模較小的外資財險公司和股東背景強大的財險公司，如中遠海運自保、中石油專屬保險、日本財險、美亞財險等。其中，綜合成本率最低的為中遠海運自保，其綜合成本率為-31.87%，主要是綜合費用率為負數(shù)。業(yè)內(nèi)人士透露，綜合費用率出現(xiàn)負數(shù)，一般是由于前一年多提取的準備金在財務報表中進行了釋放。

保險公司的盈利由承保和投資雙輪驅(qū)動。獲得承保利潤是保險公司盈利的基石，但良好的投資收益也很重要。財險公司盈利大漲，可以說投資端功不可沒。2024年三季度權(quán)益市場回暖，多數(shù)公司嘗到了甜頭。記者梳理發(fā)現(xiàn)，75家非上市財險公司中，有18家在2024年投資收益率超過4%，合計41家公司超過3%。江瀚告訴記者，2024年下半年權(quán)益市場的回暖為財險公司帶來了豐厚的投資收益。股市的上漲，財險公司持有的股票、基金等權(quán)益類資產(chǎn)價值得到提升，從而帶動了整體投資收益的增長。

展望未來的投資市場，張玥預測，隨著權(quán)益市場的持續(xù)回暖，預計財險公司的投資收益率仍有望繼續(xù)提升。同時，隨著監(jiān)管政策的逐步落地和保險資金運用渠道的拓寬，保險資金運用效率有望進一步提高，這將為財險公司帶來更多的投資機會和收益空間。

北京商報記者 李秀梅