兩年前，芯片行業(yè)供應(yīng)鏈因疫情被打亂，價格一路暴漲。如今供需錯配，滄海桑田。于是英偉達(dá)賣不動了，高通忙著砍單，三星清庫存，更小的芯片企業(yè)甚至正在消失。而在全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險不斷加大的背景下，芯片市場可能會更快速地降溫。

英偉達(dá)也賣不動了

對英偉達(dá)來說，這個財季多少有些“芯”涼。當(dāng)?shù)貢r間8月24日，英偉達(dá)發(fā)布了2023財年第二季度財報。該季度營收67億美元，比去年同期下降72%，比上一季度下降59%，遠(yuǎn)低于今年5月發(fā)布的預(yù)期數(shù)據(jù)。

下降的業(yè)績與游戲業(yè)務(wù)收入疲軟有關(guān)。根據(jù)財報，二季度英偉達(dá)游戲營收為20.4億美元，同比下降33%，降幅超過公司自身預(yù)期。而游戲業(yè)務(wù)營收大幅下滑是因為游戲產(chǎn)品銷量下降，這些產(chǎn)品主要是用于電腦的顯卡。

英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛證實了外界幾個月來的猜測，那就是該公司制造了過多的顯卡，現(xiàn)在被迫以更低的價格出售它們，黃仁勛稱，“我們發(fā)現(xiàn)自己有多余的庫存，我們的策略是以遠(yuǎn)低于目前市場上的銷售水平來銷售，以便給渠道一個糾正的機會”。

對于芯片生產(chǎn)以及公司發(fā)展，北京商報記者聯(lián)系了英偉達(dá)方面，但截至發(fā)稿還未收到回復(fù)。英偉達(dá)此前曾表示，宏觀經(jīng)濟低迷的影響還將持續(xù)，公司已經(jīng)與游戲合作商采取行動，調(diào)整渠道價格和庫存。這意味著，產(chǎn)品很可能將會降價促銷，這將對公司利潤率造成影響，進而對英偉達(dá)股價形成壓制效應(yīng)。

在2020年年初新冠肺炎疫情暴發(fā)初期，在家辦公的趨勢推動了以英偉達(dá)為首的一眾顯卡和服務(wù)器芯片制造商產(chǎn)品價格的大幅上漲，也造就了英偉達(dá)2022財年61%的營收增長。而今在財報發(fā)布后，英偉達(dá)股價大跌5%。自今年年初以來，英偉達(dá)股價已下跌超過42%。

值得注意的是，加密貨幣低迷對英偉達(dá)的業(yè)績造成的沖擊不容小覷。由于英偉達(dá)的顯卡可被應(yīng)用于加密貨幣“挖礦”，近年來全球掀起“挖礦潮”是英偉達(dá)顯卡“一卡難求”的重要推手。有機構(gòu)預(yù)測，全球被用于“挖礦”的顯卡數(shù)量超過2000萬張。但隨著全球?qū)?ldquo;挖礦”加強監(jiān)管以及加密貨幣市場迅速冷卻，顯卡在這一領(lǐng)域的需求也快速萎縮。

芯片市場“雪崩”

在這場芯片寒潮中，英偉達(dá)只是一個縮影。英偉達(dá)的競爭對手——芯片廠商AMD、英特爾公司在上周陸續(xù)發(fā)布的財報中，也都下調(diào)了年度業(yè)績預(yù)期。其中英特爾的業(yè)績表現(xiàn)更是難言理想，二季度營收較市場此前預(yù)期低了15%，其數(shù)據(jù)中心芯片業(yè)務(wù)的利潤幾乎消失。

AMD雖然交出了一份超出預(yù)期的成績單，但也表示對前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，因為“年內(nèi)包括個人電腦在內(nèi)的設(shè)備銷售可能出現(xiàn)高位個位數(shù)的下滑”。

三星電子亦在公布其最新第二季度財報期間透露，芯片需求正在進一步減弱，預(yù)計移動和PC芯片需求繼續(xù)降溫，進而影響存儲芯片的需求。

與此同時，電子游戲也正在經(jīng)歷低迷期。此前，包括索尼、微軟、任天堂在內(nèi)的多家游戲巨頭發(fā)布的財報，也都顯示收入出現(xiàn)大幅下滑。游戲發(fā)行巨頭藝電、動視暴雪此前發(fā)布的財報也均顯示，二季度凈預(yù)訂量同比下降。

通信專家項立剛表示，去年以來，多種原因共同造成全球范圍內(nèi)的芯片短缺現(xiàn)象，但這個短缺不是由于全球芯片需求量大大增加，或是芯片生產(chǎn)量受到巨大影響造成的，而是人為因素造成的供需不暢，因此當(dāng)下芯片從短缺轉(zhuǎn)為過剩也并不奇怪。

另一方面，項立剛指出，部分芯片也有保質(zhì)期。一些芯片較長時間不使用，囤積在倉庫中，容易造成性能降低，品質(zhì)受影響。而芯片模組的性能也在不斷提升，較老的芯片可能會面臨新芯片的沖擊和替代，因此芯片一般不能長期囤積。

市場回歸理性

事實上，芯片市場需求下滑的趨勢已經(jīng)持續(xù)了一段時日。分析師普遍指出，英偉達(dá)的業(yè)績預(yù)警進一步凸顯了整個行業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下受到的擠壓。主要來看，消費者支出下降、通脹加劇以及居家辦公的減少等因素，均使得個人電腦和游戲機等銷售陷入低迷。

芯片下游最大的需求是消費電子，這其中最主要的是手機。項立剛指出，受新冠肺炎疫情影響，近年來全球電子信息業(yè)的消費需求不是趨旺，而是下降。據(jù)統(tǒng)計，全球范圍內(nèi)傳統(tǒng)的手機和個人電腦類電子產(chǎn)品的出貨量正在減速甚至下降?？傮w而言，電信產(chǎn)品對于芯片的需求沒有出現(xiàn)大規(guī)模增加的態(tài)勢，需求不旺是一個顯著事實。

需求低迷下，全球移動芯片巨頭高通正經(jīng)歷砍單行動，目前已減少其旗艦移動芯片驍龍8系列訂單約15%，并將在年底把兩款旗艦移動芯片降價40%左右。高通CEO安蒙透露說，低價手機銷量下滑最為明顯。

高通在財報中預(yù)計，今年全球智能手機銷量預(yù)計同比下滑5%。知名咨詢機構(gòu)IDC預(yù)計，今年智能手機出貨量跌幅為3.1%。

而在經(jīng)濟衰退風(fēng)險持續(xù)加劇之際，未來芯片的銷售也難言樂觀。本周一，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)在最新報告中，將今年的芯片銷量增速預(yù)期從此前的16.3%下調(diào)至13.9%，并且預(yù)計2023年芯片銷量僅增長4.6%，為2019年以來的最低增速。作為對比，2021年全球半導(dǎo)體芯片銷量增速高達(dá)26.2%。

芯片從短缺到過剩，項立剛表示，經(jīng)過1-2年的調(diào)整，全球芯片供應(yīng)鏈被打破的節(jié)奏會逐漸得到調(diào)整，進入正常生產(chǎn)狀態(tài)。

在價格方面，項立剛認(rèn)為，前期芯片炒家囤積芯片，占壓了大量資金，這些芯片不可能通過炒家自己生產(chǎn)產(chǎn)品來消化，一定要進入市場銷售。這些炒家對于市場極為敏感，時刻關(guān)注市場動向，只要出現(xiàn)價格崩盤大量出貨的情況，必須第一時間把芯片拋售掉，及時回籠資金，減少損失。因此，只要市場一出現(xiàn)波動，芯片價格就可能迅速崩潰。

北京商報記者 陶鳳 趙天舒