沒有人想到，最擅長解救初創(chuàng)企業(yè)于寒冬之中的硅谷銀行，竟然倒在了春天里。

數(shù)字時代，銀行擠兌還從未真正發(fā)生過。人們記憶中的那些排長隊取款的場景，似乎只在電影中看到過，而極少數(shù)的案例則會在短時間內(nèi)被緩解。

而硅谷銀行，就是以這種最傳統(tǒng)的方式被逼到角落。網(wǎng)絡(luò)上流行的硅谷銀行的悲劇故事，便是陪伴了創(chuàng)投40年的硅谷銀行，卻不敵市場情緒的48個小時。

復(fù)盤引發(fā)危機的硅谷銀行“自救”，籌措資金，充實資本，本是再正常不過的事兒。但情緒來了，草木皆兵，誰也擋不住。

和硅谷銀行曾相信每家被投注的初創(chuàng)企業(yè)截然相反，沒人相信一家釋放出危機信號的銀行，尤其是它還叫硅谷。

數(shù)據(jù)很殘酷，但很現(xiàn)實。加州銀行監(jiān)管機構(gòu)透露，僅3月9日當天，客戶發(fā)起從銀行提取存款的總數(shù)，相當于其總存款基數(shù)的1/4。

不同于一般銀行，相對集中的客戶群放大了這場擠兌風(fēng)暴。一時間，每個人都想拿著錢趕緊走，他們奔走相告，于是更多的人，帶著更多的錢，“背刺”硅谷。

人心難防，“天災(zāi)”難躲。美聯(lián)儲史無前例的加息大潮之下，硅谷銀行深度捆綁的初創(chuàng)企業(yè)，所面臨的資金環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境都大不如前，硅谷銀行的資產(chǎn)質(zhì)量自然每況愈下。

在被客戶瘋狂掏空的時候，硅谷已經(jīng)身陷“囹圄”。它的股權(quán)投資收益在下降，與更面向消費者的銀行相比，硅谷的存款基礎(chǔ)嚴重偏向無保險存款。

作為風(fēng)投型銀行，硅谷銀行引以為傲的“投貸聯(lián)動”模式，讓這艘船不斷駛向風(fēng)暴。與瘋狂增持的MBS相比，在硅谷銀行眼中現(xiàn)金成了“垃圾”。

激進配置長久期資產(chǎn)，并沒有為應(yīng)對存款流出預(yù)留出等比例的充足現(xiàn)金。資產(chǎn)端MBS不停地浮虧，一時半會兒到期不了，而現(xiàn)金儲量也不充裕，負債端存款一直在流出。

一切碰巧趕在一起，推倒了第一塊多米諾，讓所有問題集中爆發(fā)。硅谷銀行成名于它和科創(chuàng)企業(yè)的彼此成就，如今卻遭到反噬。

當互聯(lián)網(wǎng)告別高速增長，高科技行業(yè)，尤其是尚未盈利的科技公司，在大幅加息的環(huán)境下，幾乎不需要貸款，甚至需要在股市融資困難的情況下不斷提現(xiàn)，對現(xiàn)金流的要求極高。

在美國驚悚片《完美風(fēng)暴》中，盡管遭遇了大西洋上百年罕見的風(fēng)暴，但眾人在船長比利的帶領(lǐng)下奮力一搏。而在硅谷銀行遭遇的這場風(fēng)暴中，它甚至還沒有機會搏斗就被淹沒，更沒等到屬于自己的“塔馬羅厄”號，一切猝不及防。

北京商報評論員 陶鳳