以色列和巴勒斯坦7日爆發(fā)新一輪軍事沖突，哈馬斯當天對以色列發(fā)起軍事行動，以軍則對加沙地帶展開多輪空襲。截至目前，巴以新一輪沖突已造成超1100人死亡。與此同時，中東大規(guī)模動蕩可能再度被點燃，已經因利率上升而緊張不安的全球金融市場，如今又面臨著地緣政治的不確定性，使得避險情緒緊急抬升。受此影響，周一開盤后，國際油價飆升，美元幣值上漲，美債收益率回調，美股期貨下跌，國際金價攀升。

避險資產上漲

巴以沖突在中東市場引起巨震，以色列等國股市紛紛大跌。中東地區(qū)主要股指上周日集體下跌，以色列基準股指TA-35一度暴跌7.6%，創(chuàng)下三年多來最大跌幅；沙特基準股指Tadawul All Share下跌1.3%；埃及股市基準指數EGX30下跌2%；科威特、卡塔爾、阿曼和巴林的股市也走弱。

從外圍市場看，巴以沖突導致避險情緒升溫，多國股市走低。周一早間，美股期貨下跌，與道瓊斯工業(yè)平均指數掛鉤的期貨價格下跌235點，跌幅0.7%；標準普爾500指數期貨價格下跌0.82%，納斯達克100指數期貨價格下滑0.83%。

但由于國際市場避險需求上升，紐約黃金期貨價格得到提振，從每盎司1830美元關口漲至1860美元上方。美元對歐元、英鎊、澳大利亞元等貨幣上漲。10年期美國國債收益率從上周的4.8%水平回調至4.75%附近。

星圖金融研究院研究員武澤偉對北京商報記者表示，此前國際金價下行主要是由于美國經濟數據大超市場預期，使得市場對美聯(lián)儲加息擔憂加重，美債收益率再創(chuàng)新高，美元指數持續(xù)走強，共同壓制黃金表現(xiàn)。當前黃金大漲主要是由于地緣沖突加劇，避險需求上升。后續(xù)黃金漲勢關鍵在于巴以沖突持續(xù)時間、范圍、烈度等，若巴以沖突在短期內得到平息，從歷史經驗來看對于金價只是短期沖擊，黃金有可能沖高回落。

但站在中長期維度，金價仍具備潛在增長空間，美聯(lián)儲加息臨近尾聲，美元指數面臨回調，對金價的壓制作用也將大大減弱；國際地緣沖突加劇背景下，各國央行也在增配黃金，例如中國央行已連續(xù)11個月增配黃金儲備，黃金需求持續(xù)擴張，長期來看，黃金仍具有較為確定的上漲趨勢。

油價回升擔憂

這場沖突爆發(fā)正值部分產油國減產引發(fā)供應擔憂、油價回升之際。國際油價周一開盤后飆升超過4%。9日，亞洲早盤布倫特原油價格上漲4.7%，至86.65美元；西得克薩斯輕質原油價格上漲4.5%，至88.39美元。安內克斯理財公司首席經濟學家布賴恩·雅各布森表示，未來市場將面臨多大程度調整，取決于沖突持續(xù)時間及其波及范圍。

澳新銀行集團分析師也表示，決定市場走勢的關鍵在于沖突是得到控制，還是蔓延到其他地區(qū)，尤其是沙特阿拉伯。至少在目前，市場似乎認為局勢“在范圍、持續(xù)時間和油價影響方面仍然有限，但預計波動性會更大”。

據美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報道，聯(lián)邦銀行礦業(yè)和能源商品研究主管維維克·達爾認為，盡管原油價格飆升，但這可能是暫時的，該沖突并沒有直接使任何主要石油供應來源面臨危險。

報道稱，以色列和巴勒斯坦雙方都不是主要的石油生產國，但該沖突發(fā)生在全球主要石油生產和出口地區(qū)的門口。市場仍擔心沖突會出現(xiàn)區(qū)域性的蔓延。歐亞集團能源、氣候和資源總監(jiān)亨寧·格洛伊斯坦（Henning Gloystein）表示，“地區(qū)沖突還存在升級的風險。如果有主要石油供應國卷入其中，也可能會出現(xiàn)供應問題”。

高盛上周日在一份報告中表示，上周六發(fā)生的巴以武裝沖突，預計不會對近期石油市場庫存產生任何直接重大影響，因此維持對明年6月的油價預期不變。不過，該行補充稱，這些襲擊降低了以色列與沙特關系正?；约芭c之相關的沙特增產石油的可能性。

目前，所有的目光都集中在伊朗上，伊朗是主要的石油生產國，也是哈馬斯組織的主要支持者。哈馬斯發(fā)言人上周六聲稱，該組織對以色列的打擊行動得到了伊朗的直接支持。分析師表示，由于伊朗石油出口可能受到連鎖反應，原油價格可能在短期內上漲，但該地緣政治事件對油市總體影響應該有限。

“隨著中東火藥桶再次點燃，油價將因地緣政治風險加劇而上漲，”SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes上周日在一份報告中寫道，“我們應該預料到，隨著利率驅動的衰退擔憂讓位給中東令人擔憂的沖突升級，原油價格將繼續(xù)動蕩。”

通脹恐再抬頭

近20個月前，俄烏沖突引發(fā)了全球不穩(wěn)定，而中東沖突擴大的前景可能會加劇這種不穩(wěn)定，擾亂供應鏈，并拖累全球經濟信心，各國央行或將不得不與新的通脹壓力作斗爭。

在業(yè)內人士看來，沖突所帶來的經濟影響將取決于其持續(xù)時間和強度，以及是否會蔓延至中東其他地區(qū)——中東是伊朗和沙特阿拉伯等主要石油生產國以及霍爾木茲海峽等主要國際航道的所在地。

武澤偉表示，巴勒斯坦、以色列均非石油主產國，巴以沖突對于石油供需格局沖擊較小，關鍵在于巴以沖突影響有一定概率向外蔓延。此前，沙特曾在美國斡旋下與以色列積極接觸，并承諾增產石油。但在巴以沖突爆發(fā)后，美沙、沙以關系不確定加大，沙特增產進程可能放緩。此外，伊朗明確對哈馬斯表達支持，美國對伊朗的制裁可能再度趨嚴。短期來看，石油供給仍然偏緊，石油價格仍有支撐，高油價可能重新加大通脹風險，促使美聯(lián)儲采取更為強硬的緊縮政策，使得全球經濟復蘇的不確定性增大。

這些風險可能會讓美聯(lián)儲陷入困境，使得未來的加息決策復雜化。因為油價上漲可能會增加通脹壓力，并削弱消費者對經濟的信心，從而令美聯(lián)儲期望的經濟“軟著陸”前景面臨威脅。

目前美聯(lián)儲正在考慮今年是否再加息一次，并權衡在多長時間內將利率維持在高位。美聯(lián)儲官員已經表示，近期能源價格高企可能對逐步放緩的通脹前景構成風險，并表示，若不出現(xiàn)某種意外的外部沖擊，他們認為美國經濟可能會避免衰退。

不過英大證券首席經濟學家李大霄認為，假設巴以沖突不繼續(xù)擴大，就目前的情況而言，因為兩國都不是產油大國，只是處在產油集中的區(qū)域，后續(xù)對油價的影響可能有限。他進一步指出，當前人民幣匯率和美元指數相對比較穩(wěn)定，這也說明其對匯率的影響相對偏低，如果事態(tài)不擴大，它對全球金融市場影響將較為有限。

北京商報記者 方彬楠 趙天舒  新華社/圖