*ST深天9月2日摘牌，系A(chǔ)股首例市值退市股。市值退市渠道破冰，利于A股市場加速出清問題股，是驅(qū)逐劣幣的重要舉措，不僅有利于優(yōu)化A股上市公司質(zhì)量，而且是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)。

作為首例市值退市股，*ST深天退市摘牌的意義在于進一步暢通了問題股的退市渠道。從投資價值來看，*ST深天已連續(xù)多年虧損且未進行分紅，在A股市場屬于典型的劣質(zhì)資產(chǎn)。

*ST深天觸及的是退市新規(guī)之前的市值退市標準，即連續(xù)20個交易日的股票收盤市值均低于3億元。根據(jù)修訂后的退市標準，主板公司市值退市標準由3億元提高至5億元，市場化出清力度有望進一步加大。這也意味著，類似*ST深天一樣的問題股，在A股市場已經(jīng)很難再渾水摸魚，在今后它們退市的速度還會更快。

問題股、垃圾股的存在，嚴重稀釋了A股上市公司的整體質(zhì)量。無論是1元退市還是面值退市，觸及退市標準的股票都已經(jīng)是“僵尸空殼”，不具備持續(xù)經(jīng)營能力，無法為投資者創(chuàng)造投資價值。

目前A股的上市公司數(shù)量已經(jīng)超過5000家，每一個上市席位都倍顯珍貴。問題股、垃圾股在市場多留存一天，都是對上市資源的極大浪費。與此同時，這些問題股本身很難再創(chuàng)造投資價值，股價多數(shù)呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢，投資者中長期持股會遭受巨大的投資損失。另外，問題股被立案調(diào)查、爆雷的風險也更高，潛在的投資風險巨大。

嚴格執(zhí)行市值退市制度，能夠進一步打擊“殼股”的價值。一直以來，炒小、炒差之風在A股市場盛行，尤其是一些垃圾殼資源，雖然不具備任何投資價值，卻能在二級市場混得風生水起，背后可能涉及操縱股價、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。

此前市場對個別殼股之所以肆無忌憚地爆炒，是因為退市制度不夠完善，一些個股雖然基本面差得離譜，卻達不到退市的標準，監(jiān)管層也頗有無奈。比如，如果按照跌破1元股價的退市規(guī)則，*ST深天依然可以僥幸在A股市場留存一段時間。市值退市則一定程度上堵上了制度短板，進一步壓縮了殼股在A股市場的生存空間，讓沒有投資價值的垃圾股很難再混日子。

垃圾股當退不退，日后必受其亂。有觀點認為退市制度過于嚴格并非是好事，主要擔心是對部分中小盤股造成沖擊，甚至出現(xiàn)“錯殺”退市。實則不然，真正的好股票離退市標準有很高的安全距離。凡是觸及退市標準的股票，必然是問題股，它們隨時可能爆雷，這才是A股市場穩(wěn)定發(fā)展最大的隱患。

A股想要高質(zhì)量發(fā)展，就必須要持續(xù)優(yōu)化上市公司質(zhì)量，堅決出清不具備重整價值的公司，這是必然選擇。市值退市的破冰，對上市公司是一種震懾，讓劣幣無處遁形。只有上市公司在創(chuàng)造投資價值方面“卷”起來，投資者才能更加受益。