近年來，受LPR下行、有效信貸需求不足影響，銀行凈息差持續(xù)回落，拖累營業(yè)收入和凈利潤增速，但部分中小銀行卻受益于區(qū)位優(yōu)勢，逆勢翻盤，成為上市銀行板塊中的“佼佼者”，增速亮眼。

但有一家銀行的表現(xiàn)卻令人意外，近日，江陰農(nóng)商行披露了2024年三季度報告，從財報數(shù)據(jù)來看，三季度江陰農(nóng)商行陷入“增利不增收”的局面，貸款遷徙率全面攀升，資產(chǎn)質(zhì)量面臨挑戰(zhàn)。

作為最早登陸A股的農(nóng)商行，江陰農(nóng)商行被視為“破冰”者，但在經(jīng)歷了時間的長跑后，在A股上市銀行中，江陰農(nóng)商行已經(jīng)落為資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、歸母凈利潤的“末尾”，被同處江蘇的上市農(nóng)商行張家港農(nóng)商行、蘇州農(nóng)商行超越。對江陰農(nóng)商行而言，當(dāng)前或許正是一個停下來審視自身、調(diào)整策略的關(guān)鍵時刻。

三季度“增利不增收”

隨著42家A股上市銀行三季報全面收官，江陰農(nóng)商行也交出了“成績單”。前三季度，該行實現(xiàn)營業(yè)收入達(dá)30.18億元，較上年同期增長0.39億元，增幅1.33%，歸母凈利潤達(dá)11.28億元，較上年同期增長0.72億元，增幅6.79%。

對比其他已上市的農(nóng)商行來看，這一表現(xiàn)不算亮眼，在利潤增速排名靠前的農(nóng)商行中，常熟農(nóng)商行、瑞豐農(nóng)商行、蘇州農(nóng)商行前三季度歸母凈利潤同比增速均達(dá)到兩位數(shù)，分別為18.17%、14.57%、12.18%。

值得關(guān)注的是，三季度，江陰農(nóng)商行陷入“增利不增收”的局面，7—9月，該行實現(xiàn)營業(yè)收入8.44億元，同比下降7.97%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.02億元，同比增加0.70%。

在財報中，江陰農(nóng)商行并未提及三季度營業(yè)收入出現(xiàn)下降的原因，不過進(jìn)一步拆解可以發(fā)現(xiàn)，該行營業(yè)收入包括利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益、公允價值變動損益、匯兌收益、其他業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)處置收益和其他收益。

1—9月，在江陰農(nóng)商行30.18億元的營業(yè)收入中，利息凈收入為21.15億元，占比超70%，相較上期的22.81億元出現(xiàn)下滑，結(jié)合行業(yè)背景可以推測，在當(dāng)前LPR下行的大環(huán)境下，銀行的貸款利率普遍降低，而存款成本相對剛性，這直接壓縮了銀行的凈息差空間，從而影響了利息凈收入的表現(xiàn)，直接影響了營業(yè)收入表現(xiàn)。

談及江陰農(nóng)商行三季度業(yè)績表現(xiàn)，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，三季度，江陰農(nóng)商行出現(xiàn)“增利不增收”的原因主要體現(xiàn)在以下兩個方面。一方面，由于整體企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，尤其是中小微企業(yè)仍面臨一定挑戰(zhàn)，導(dǎo)致銀行發(fā)放信貸的規(guī)模出現(xiàn)了一定程度的收縮，從而影響了凈息差水平。截至9月末，江陰農(nóng)商行的凈息差較年初減少了0.32個百分點，降至1.74%。

貸款遷徙率明顯上升

江陰市位于長三角地區(qū)的幾何中心，制造業(yè)發(fā)達(dá)，民營經(jīng)濟(jì)活躍，江陰農(nóng)商行正坐落于此。江陰農(nóng)商行前身為江陰市信用合作社聯(lián)合社，是在江陰市原35家法人信用合作社和3家城市信用社的基礎(chǔ)上，由江陰企業(yè)、自然人入股組建的地方性股份制商業(yè)銀行，是全國首批三家股份制農(nóng)商行之一，于2016年9月登陸資本市場。

作為江陰本地網(wǎng)點數(shù)量最多、覆蓋面最廣的金融機(jī)構(gòu)，江陰農(nóng)商行授信業(yè)務(wù)主要分布于江陰地區(qū)，自實施跨區(qū)域發(fā)展策略以來，在江陰轄外設(shè)立3家分行、8家支行、5家村鎮(zhèn)銀行，意在降低貸款地區(qū)集中度風(fēng)險。

風(fēng)險防范一直是銀行業(yè)永恒不變的話題，多年前，江陰農(nóng)商行也深受不良率高企的困擾，不良貸款率在2016年曾一度攀升至2.41%，在這之后，在扎實防控信貸風(fēng)險、千方百計清降不良貸款的多項舉措下，江陰農(nóng)商行風(fēng)險加速出清，截至2024年9月末，該行不良貸款余額及不良貸款比例較年初實現(xiàn)雙降，分別較年初下降0.39億元、0.08個百分點；撥備覆蓋率為452.16%，較年初提高42.7個百分點。

雖然不良率整體保持穩(wěn)定，但其貸款遷徙率卻全面攀升，其中，正常類貸款遷徙率由2023年末的1.31%上升至2024年9月末的1.72%、關(guān)注類貸款遷徙率由21.74%上升至49.19%、次級類貸款遷徙率由5.49%上升至53.74%、可疑類貸款遷徙率由19.69%上升至53.23%。

關(guān)注類貸款遷徙率等指標(biāo)的攀升不僅增加了不良貸款壓力，也預(yù)示著銀行需要更加嚴(yán)格的貸后管理和風(fēng)險控制措施。在王紅英看來，針對貸款遷徙率上升的現(xiàn)象，銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化風(fēng)險管理，重點關(guān)注企業(yè)本身經(jīng)營存在的問題。在全生命周期管理的背景下，需要針對這些企業(yè)存在的經(jīng)營困難，提出具體的服務(wù)建議。通過強(qiáng)化對企業(yè)的綜合金融服務(wù)能力，才能有效控制不良貸款的上升，從而保證銀行信貸質(zhì)量的穩(wěn)定。

對公攬儲承壓明顯

從近年來政策層面來看，監(jiān)管傾向于通過降低存款利率來促進(jìn)信貸市場活躍，支持實體經(jīng)濟(jì)融資，年內(nèi)全國主要商業(yè)銀行已經(jīng)歷了多輪降息。

2024年三季度，面對復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境及激烈的同業(yè)競爭，江陰農(nóng)商行保持了存貸規(guī)模的持續(xù)增長，截至9月末，該行各項總存款金額1468.30億元，較年初增長76.22億元，增幅5.48%；全行各項總貸款金額1215.44億元，較年初增長61.91億元，增幅5.37%。

然而，在整體存貸規(guī)模增長的同時，江陰農(nóng)商行的對公存款卻出現(xiàn)了顯著下降，前三季度該行對公活期存款248.02億元，相較2023年末下降13.51億元，對公定期存款為169.36億元，下降19.74億元，攬存承壓明顯。

“對公攬儲承壓實際上反映了銀行之間競爭環(huán)境愈加激烈的狀況”，王紅英強(qiáng)調(diào)，在普惠金融的背景下，大型銀行和股份制銀行進(jìn)一步下沉業(yè)務(wù)，對傳統(tǒng)中小銀行帶來了經(jīng)營壓力。優(yōu)質(zhì)客戶更傾向于選擇大型商業(yè)銀行提供的全面綜合金融服務(wù)，這導(dǎo)致包括農(nóng)商行和城商行在內(nèi)的中小銀行失去部分優(yōu)質(zhì)客戶。此外，中小銀行在服務(wù)工具種類和綜合金融服務(wù)能力上的不足，也促使客戶轉(zhuǎn)向服務(wù)能力強(qiáng)的中大型銀行。因此，從這個角度來看，這些中小銀行需要突出自己的專業(yè)特色，而不是與大銀行比拼服務(wù)產(chǎn)品的多元化，而是要體現(xiàn)自己在特定領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)能力。只有如此，才能吸引客戶，增強(qiáng)對公客戶的黏性。

面對低利率環(huán)境，銀行必須探索多元化和創(chuàng)新性策略來緩解攬儲壓力。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝指出，針對不同行業(yè)和企業(yè)的需求，江陰農(nóng)商行應(yīng)提供定制化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)客戶黏性。加大零售存款的攬存力度，通過個人客戶增加存款規(guī)模，平衡對公存款下降的影響。同時，通過多元化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低對單一資金來源的依賴，提高整體抗風(fēng)險能力。

針對盈利能力提升、貸款遷徙率上升帶來的影響，北京商報記者向江陰農(nóng)商行發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿，暫未收到回復(fù)。

北京商報記者 宋亦桐