2024年秋，全球矚目的2024ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者大會(huì)、2024金融街論壇年會(huì)、Sibos2024年會(huì)等一系列金融領(lǐng)域的重要會(huì)議相繼召開。在這一連串高規(guī)格的金融盛會(huì)上，一家外資機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)尤為突出，除了多次亮相及高管發(fā)言，這家銀行更收獲了一張財(cái)險(xiǎn)牌照“準(zhǔn)入證”，并有望實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)的雙布局。這家機(jī)構(gòu)正是法國巴黎銀行，而除了蓄力財(cái)險(xiǎn)市場之外，法國巴黎銀行在華布局銜枚疾走，從傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)到保險(xiǎn)、證券、基金、理財(cái)公司乃至消費(fèi)金融等多個(gè)領(lǐng)域，無處不在。

外資金融機(jī)構(gòu)積極落子背后是金融開放帶來的時(shí)代機(jī)遇，匯豐中國“接手”花旗加碼在華零售布局，華泰保興基金“變身”外資系公募……一系列變化，彰顯著投資中國不再僅僅是資本的簡單輸入，而是更深層次的“本土化”戰(zhàn)略推進(jìn)。

有望攬入又一重磅牌照

1992年，保險(xiǎn)營銷員制度首次通過外資踏入了中國市場，成為一個(gè)全新職業(yè)，也成為中國接觸現(xiàn)代保險(xiǎn)理念和制度的窗口。32年來，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開放的大門越開越大，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國保險(xiǎn)市場的步伐也越來越快。作為最早進(jìn)入我國的外資銀行之一，法國巴黎銀行于近期拿下財(cái)險(xiǎn)牌照“準(zhǔn)入證”，進(jìn)一步擴(kuò)展在華保險(xiǎn)市場版圖。

在2024北京金融街論壇年會(huì)期間，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤透露，批復(fù)法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)聯(lián)合德國大眾汽車金服海外公司在京設(shè)立財(cái)險(xiǎn)公司。這家公司即北京法巴天星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“法巴天星財(cái)險(xiǎn)”），該公司背后有著來自歐洲的兩位重量級(jí)合作伙伴——法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)及德國大眾汽車金服海外公司。法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)作為法國巴黎銀行的一部分，在全球超30個(gè)國家設(shè)有各類分支機(jī)構(gòu)，為法巴天星財(cái)險(xiǎn)帶來了豐富的國際經(jīng)驗(yàn)和資源。

這不是法國巴黎銀行第一次試水中國保險(xiǎn)市場。早在2013年，法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)已經(jīng)通過接手荷蘭國際集團(tuán)（ING）所持的中荷人壽50%股權(quán)，成為中荷人壽新的外資股東，中荷人壽的英文名也由此改為“BOB－CARDIF LIFE INSURANCE CO.LTD”。

入股十年多以來，中荷人壽總資產(chǎn)從2013年末的82.56億元增長至2024年6月末的643.60億元。今年上半年，中荷人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)93.18億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1589.44萬元。

如今，隨著法巴天星財(cái)險(xiǎn)的獲批籌建，也意味著法國巴黎銀行在中國保險(xiǎn)市場將完成產(chǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的兩端布局，實(shí)現(xiàn)“兩條腿”走路。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長李文中表示，這意味著法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)將擁有更豐富的產(chǎn)品線，能夠更好地滿足不同客戶的需求，增強(qiáng)市場競爭力。相關(guān)信息顯示，法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)是全球最大的專做銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和借款人保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司，且是法國巴黎銀行集團(tuán)成員，布局財(cái)險(xiǎn)之后，集團(tuán)可以更好地實(shí)現(xiàn)資源整合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

“在國內(nèi)很少批準(zhǔn)新設(shè)保險(xiǎn)公司的情形下，法巴天星財(cái)險(xiǎn)獲批籌建，顯示了中國對(duì)外開放的決心，也有利于擴(kuò)大該集團(tuán)的品牌效應(yīng)。”李文中補(bǔ)充道。

過去三年頻頻加碼

在全球化浪潮中，外資銀行一直憑借廣泛的海外網(wǎng)絡(luò)和豐富的跨境業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在中國市場占據(jù)著一席之地。但近年來，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，中國市場展現(xiàn)出的實(shí)力與活力，讓外資機(jī)構(gòu)逐漸不滿足于跨境業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)路徑。在過去的三年里，法國巴黎銀行在中國市場的布局之路也逐步提速，陸續(xù)拿下包括理財(cái)、證券、消費(fèi)金融等多張重磅牌照。

將時(shí)間回溯2022年春，一場備受關(guān)注的跨國金融合作落地，法國巴黎銀行與南京銀行攜手，將蘇寧消費(fèi)金融納入麾下，從而獲得消費(fèi)金融牌照。這次收購后，蘇寧消費(fèi)金融“變身”南銀法巴消費(fèi)金融。

隨著業(yè)務(wù)整合的推進(jìn)，南銀法巴消費(fèi)金融貸款余額量級(jí)在短短一年時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了“兩級(jí)跳”，到2024年三季度，表內(nèi)貸款余額達(dá)到了514.97億元，比2023年末增長了199.66億元，增幅達(dá)63.32%，正式突破500億元大關(guān)，并躋身行業(yè)前十位。

與此同時(shí)，隨著中國金融市場的開放步伐加快，外資金融機(jī)構(gòu)在中國的準(zhǔn)入條件得到了顯著放寬，在這一利好政策支持下，法國巴黎銀行與農(nóng)業(yè)銀行旗下農(nóng)銀理財(cái)攜手，于2023年9月成立了合資公司——法巴農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡稱“法巴農(nóng)銀理財(cái)”）。法巴農(nóng)銀理財(cái)注冊(cè)資本為10億元，業(yè)務(wù)范圍涵蓋了公募及私募理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、理財(cái)顧問服務(wù)以及咨詢等多類業(yè)務(wù)。農(nóng)銀理財(cái)持股比例為49%，法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司占據(jù)了51%的控股權(quán)。在開業(yè)典禮上，法巴資管首席執(zhí)行官Sandro PIERRI表示，法巴農(nóng)銀理財(cái)?shù)某闪㈧柟塘朔▏屠桡y行對(duì)中國這一亞太地區(qū)關(guān)鍵市場的承諾。

故事并沒有到此為止，就在年內(nèi)，全國首家中外合資金融租賃專業(yè)子公司——江蘇法巴農(nóng)科設(shè)備金融租賃有限公司也獲批成立，其中江蘇金融租賃股份有限公司以自有資金出資5.5億元，持有55%的股權(quán)；法國巴黎銀行旗下法巴租賃集團(tuán)股份有限公司以自有資金出資4.5億元，持有45%的股權(quán)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，法國巴黎銀行在全球范圍內(nèi)擁有豐富的金融租賃經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，通過合作，可以將這些先進(jìn)的理念和方法引入中國市場，幫助提升國內(nèi)金融租賃行業(yè)的服務(wù)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

一方面，借助本土機(jī)構(gòu)的力量穩(wěn)步前行，另一方面，法國巴黎銀行也利用自身的國際化背景和技術(shù)優(yōu)勢(shì)開拓市場。不久前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦核準(zhǔn)了法國巴黎銀行（中國）有限公司證券投資基金托管資格。

“獲批證券投資基金托管資格后，可為本地公募基金、私募基金、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)行管理的資管產(chǎn)品提供托管服務(wù)，也可為外資資管機(jī)構(gòu)的在華相關(guān)業(yè)務(wù)提供支持，這意味著其未來會(huì)有更大的市場。但從份額或體量而言，外資機(jī)構(gòu)當(dāng)前的占比仍較小，因此其對(duì)市場造成波動(dòng)性的影響也有限。從投資理念而言，其帶來的人才流動(dòng)等影響較為積極正面，市場可以相互交融，從而形成共同發(fā)展的局面。”產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝說道。

從合資到獨(dú)資

法國巴黎銀行，是最早進(jìn)入我國的外資銀行之一，1860年在上海設(shè)立首家辦事處?，F(xiàn)今，法國巴黎銀行（中國）總部依然設(shè)立在上海，并在北京、天津及廣州三地設(shè)有分行，通過企業(yè)及機(jī)構(gòu)銀行和國際金融業(yè)務(wù)等部門，為客戶提供銀行、融資和資訊服務(wù)。

從在華布局的策略變化來看，法國巴黎銀行也有著從入股共贏到獨(dú)資運(yùn)作的變化。

2003年4月，海富通基金成立，成為國內(nèi)首批獲準(zhǔn)成立的中外合資基金管理公司，法國巴黎銀行旗下全資控股公司法國巴黎資產(chǎn)管理BE控股公司持有海富通基金公司49%的股份。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，海富通基金的管理規(guī)模為1584.04億元，在全市場數(shù)據(jù)可取得的201家基金管理人中排名第41。

時(shí)間快進(jìn)到2005年，這時(shí)中國正處在加入世貿(mào)組織之后的關(guān)鍵時(shí)刻，按照承諾，中國將在2006年底之前實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的全面對(duì)外開放，對(duì)于外資銀行而言，一個(gè)龐大而充滿機(jī)遇的市場正在敞開大門。

一時(shí)間，各大外資銀行都顯得格外活躍，在各自的總部召開會(huì)議，制定或調(diào)整針對(duì)中國市場的戰(zhàn)略規(guī)劃，蓄勢(shì)待發(fā)，面對(duì)外資銀行的大舉進(jìn)入，中國銀行機(jī)構(gòu)也擺出姿態(tài)，提出了“引資、引智、引制”的口號(hào)。也是在這一年，法國巴黎銀行入股了南京銀行，此后通過受讓股份，成為南京銀行第二大股東，2012年，法國巴黎銀行以QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）身份增持南京銀行，一躍成為該行第一大股東。此后，法國巴黎銀行多次增持南京銀行，南銀法巴消費(fèi)金融這一合作也以此為契點(diǎn)才有了續(xù)章。目前國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單共有19家銀行在列，2023年南京銀行躋身這一名單，成為第五家入選的城商行。

不過，法國巴黎銀行在華展業(yè)也并非一帆風(fēng)順，2002年3月，長江證券與法國巴黎銀行簽署“設(shè)立中外合營證券公司”的框架協(xié)議，并就雙方長期合作達(dá)成協(xié)議。這是中國加入WTO之后，中國證券業(yè)的首批合資案例之一。2003年11月，法國巴黎銀行與長江證券合資設(shè)立的長江巴黎百富勤證券有限責(zé)任公司開業(yè)運(yùn)營。然而，本次聯(lián)姻并不長久。2007年1月，法國巴黎銀行宣布退出合資公司。對(duì)于這次短暫姻緣，外界猜測主要是源于合作雙方存在觀念沖突。

十余年后，法國巴黎銀行重啟對(duì)證券業(yè)的版圖擴(kuò)張，而這次的形式為獨(dú)資。2021年4月，法國巴黎銀行向證監(jiān)會(huì)遞交證券公司設(shè)立審批材料并獲接收，并于2022年4月獲證監(jiān)會(huì)第一次反饋意見，直至今年4月證監(jiān)會(huì)作出關(guān)于核準(zhǔn)設(shè)立法巴證券（中國）有限公司（以下簡稱“法巴證券”）的批復(fù)，核準(zhǔn)法國巴黎銀行全資設(shè)立法巴證券。這也是繼摩根大通證券（中國）、高盛高華證券、渣打證券后，第四家獲批設(shè)立的外商獨(dú)資券商。

在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來，外商獨(dú)資券商具有調(diào)研、分析研判等優(yōu)勢(shì)，與國內(nèi)券商相比，具有一定競爭力，其研發(fā)能力、調(diào)研能力、資產(chǎn)配置能力相較之下或更具競爭力。同時(shí)，外資機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)在創(chuàng)新能力、業(yè)務(wù)能力、資管能力等方面也更具競爭優(yōu)勢(shì)，行業(yè)競爭力或會(huì)更強(qiáng)。

外資機(jī)構(gòu)的“本土化”路徑

外資機(jī)構(gòu)跑步入場，既是因利好政策而吸引，也是更看好中國市場。

不過，機(jī)遇與挑戰(zhàn)依舊并存。“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，與本土銀行相比，外資銀行在資產(chǎn)規(guī)模、客戶基礎(chǔ)、品牌認(rèn)知度上往往不具備明顯優(yōu)勢(shì)，且業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品設(shè)計(jì)有時(shí)難以完全符合中國市場的特點(diǎn)和客戶需求，退出在華個(gè)人業(yè)務(wù)的案例并不少見。

2013年，蘇格蘭皇家銀行、德意志銀行先后關(guān)閉了在華的零售業(yè)務(wù)；2016年，澳新集團(tuán)宣布將中國大陸、中國香港、新加坡等地的零售和私人銀行業(yè)務(wù)出售給星展銀行；2023年10月，花旗宣布將其中國內(nèi)地的個(gè)人銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)，包括個(gè)人客戶持有的賬戶、存款和相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品出售給匯豐中國。

“當(dāng)前，外商在華發(fā)展空間仍在上升”，王劍輝提到，不過，若“本土化”程度不夠，初期可能要交一些“學(xué)費(fèi)”。如因?qū)κ袌霾涣私猓谫Y產(chǎn)配置上可能會(huì)面臨一些挑戰(zhàn)。但對(duì)于跨國性機(jī)構(gòu)而言，其資產(chǎn)配置目標(biāo)是全球化的，因此實(shí)現(xiàn)總體投資思路配置為上，也不在于一城一地的得失。

在知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林看來，隨著中國金融市場不斷開放和競爭加劇，外資銀行未來將通過并購、出售等方式優(yōu)化其業(yè)務(wù)布局，豐富其在國內(nèi)的業(yè)務(wù)種類。一方面，外資銀行之間可能會(huì)展開更激烈的競爭，以爭奪市場份額，尤其是需要全球資產(chǎn)配置的高凈值客群的爭奪；另一方面，本土金融機(jī)構(gòu)也將面臨一些挑戰(zhàn)，尤其是對(duì)全球資產(chǎn)配置方面。

“對(duì)外資銀行來說，需要深入了解中國市場的文化、法律和商業(yè)環(huán)境，確保合規(guī)和穩(wěn)健經(jīng)營。其次，外資銀行需要加強(qiáng)與中國本土金融機(jī)構(gòu)的合作與交流，減少學(xué)習(xí)成本。此外還需要打造一支具備國際視野和本土經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)”，盤和林直言。

然而，“局部”的調(diào)整不改外資加碼中國市場投資的大勢(shì)。例如，近期，匯豐中國獲得證券投資基金托管資格核準(zhǔn)；安達(dá)有限公司成為華泰保興基金的實(shí)際控制人，華泰保興基金“變身”外資系公募。未來，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和科技創(chuàng)新將為金融機(jī)構(gòu)開辟新“藍(lán)海”，對(duì)資產(chǎn)管理服務(wù)需求的迅速增加也將帶來巨大的市場潛力，即便是外資金融機(jī)構(gòu)自身正面對(duì)轉(zhuǎn)型期的陣痛，對(duì)中國市場發(fā)展前景的看好預(yù)期仍促使外資機(jī)構(gòu)加碼在華布局。

正如法國巴黎銀行董事長樂明瀚此前的表態(tài)，“法國巴黎銀行是中國改革開放后首批進(jìn)入中國的外資金融機(jī)構(gòu)之一，40多年來持續(xù)深化與中國市場的聯(lián)系，將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)華合作，為中國客戶提供更好的服務(wù)”。

北京商報(bào)記者 宋亦桐 董晗萱 李秀梅 李海媛