又有多只公募REITs于近日接連獲批。9月11日，據(jù)上交所官網(wǎng)披露，招商基金、華夏基金旗下招商科創(chuàng)孵化器REIT、華夏南京交通高速公路REIT審核通過。此前一日，即9月10日，銀華紹興原水水利REIT也獲深交所審核通過。不僅如此，近一周還有多只公募REITs申報(bào)，排隊(duì)等候?qū)徍恕Ｓ袠I(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管推進(jìn)下，公募REITs的相關(guān)審核程序已非常迅速。預(yù)計(jì)公募REITs覆蓋的行業(yè)將逐步擴(kuò)大，未來市場(chǎng)還可能持續(xù)上新以新能源、綠色低碳、環(huán)保等領(lǐng)域資產(chǎn)為主的公募REITs產(chǎn)品。

公募REITs又迎新

公募REITs隊(duì)伍進(jìn)一步壯大。9月11日，據(jù)上交所官網(wǎng)更新信息，招商基金、華夏基金旗下招商科創(chuàng)孵化器REIT、華夏南京交通高速公路REIT同步審核通過。公開信息顯示，上述兩單公募REITs分別在3月28日、6月13日首次獲得受理。

此外，9月10日，據(jù)深交所網(wǎng)站更新信息顯示，銀華紹興原水水利REIT也已審核通過，成為我國(guó)水利基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs第一單。公開信息顯示，銀華紹興原水水利REIT于6月7日申報(bào)，相關(guān)申報(bào)材料在6月12日獲受理。

招商基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理部有關(guān)人士也表示，孵化器是以促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，培育科技企業(yè)和企業(yè)家精神為宗旨，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體，是國(guó)家創(chuàng)新體系的重要組成部分。從孵化器類產(chǎn)業(yè)園的業(yè)務(wù)模式來分析，科創(chuàng)孵化器REIT具備風(fēng)險(xiǎn)較為分散、孵化管理的特點(diǎn)及投資價(jià)值。相比其他產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，項(xiàng)目租戶的單位租賃面積普遍較小，租戶數(shù)量較多，風(fēng)險(xiǎn)較為分散。

除了已獲批產(chǎn)品外，近一周內(nèi)，還有新品接連申報(bào)。9月10日—11日，國(guó)泰君安濟(jì)南能源供熱REIT、平安甬興寧波交投杭州灣跨海大橋REIT以及華安外高橋倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT 3只新產(chǎn)品陸續(xù)申報(bào)。值得一提的是，國(guó)泰君安濟(jì)南能源供熱REIT是我國(guó)首單供熱基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。

對(duì)于近一周公募REITs接連上新的情況，三盛資本投資總監(jiān)李超評(píng)價(jià)稱，目前多只公募REITs審核通過，相關(guān)產(chǎn)品也在密集申報(bào)中，在監(jiān)管推進(jìn)下，相關(guān)審核程序非常迅速，由此也足以看出監(jiān)管對(duì)于公募REITs的支持力度不減。

正如李超所言，上述產(chǎn)品的火速落地離不開監(jiān)管支持。2024年7月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知》，其中提出全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs常態(tài)化發(fā)行。國(guó)家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)也表示，全面改進(jìn)申報(bào)推薦制度，進(jìn)一步明確審核內(nèi)容，優(yōu)化政策空間，簡(jiǎn)化推薦程序，壓實(shí)各方責(zé)任。

覆蓋行業(yè)有望逐步擴(kuò)大

拉長(zhǎng)時(shí)間看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，年初至今已有華夏首創(chuàng)奧特萊斯REIT、華安百聯(lián)消費(fèi)REIT、中信建投明陽智能新能源REIT等15只公募REITs成立，除了首批公募REITs包含的產(chǎn)業(yè)園、倉(cāng)儲(chǔ)物流、高速公路等底層資產(chǎn)外，全國(guó)首單奧萊REITs華夏首創(chuàng)奧特萊斯REIT、首單陸上風(fēng)電公募REITs中信建投明陽智能新能源REIT、首單水電公募REITs嘉實(shí)中國(guó)電建清潔能源REIT等新品類也已入市。

聚焦存量產(chǎn)品，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，年內(nèi)數(shù)據(jù)可取得的30只產(chǎn)品中，27只基金年內(nèi)收益率收正，其中，中航京能光伏REIT年內(nèi)收益率為4.79%，暫居首位。同期，中航首鋼綠能REIT、鵬華深圳能源REIT、中信建投國(guó)家電投新能源REIT的年內(nèi)收益率均超過2%。此外，也有3只產(chǎn)品告負(fù)，但年內(nèi)收益率均小幅下跌1%以內(nèi)。拉長(zhǎng)時(shí)間至近三年來看，截至9月11日，9只數(shù)據(jù)可取得的公募REITs近三年平均收益率超6%。其中，紅土創(chuàng)新鹽田港REIT收益率為10.55%，居于榜首，另有7只產(chǎn)品近三年收益率超4%。

張雪峰提示稱，上述收益率的差異可能反映出不同基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)差異，如高速公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流等基礎(chǔ)設(shè)施盈利能力與宏觀經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)波動(dòng)緊密相關(guān)?？傮w而言，多數(shù)公募REITs產(chǎn)品仍保持正收益，但市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸顯現(xiàn)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇底層資產(chǎn)，并關(guān)注收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。

李超指出，近年來A股市場(chǎng)相對(duì)震蕩，投資者傾向于在不確定性的市場(chǎng)內(nèi)尋求一定的確定性。此時(shí)，優(yōu)質(zhì)的公募REITs仍會(huì)得到資金的認(rèn)可，預(yù)計(jì)未來公募REITs覆蓋的行業(yè)將逐步擴(kuò)大。

事實(shí)上，近期，國(guó)家發(fā)改委的發(fā)文也為公募挖掘底層資產(chǎn)提供了更多思路。7月15日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)《煤電低碳化改造建設(shè)行動(dòng)方案（2024—2027年）》，其中就提到，鼓勵(lì)符合條件的項(xiàng)目通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示，未來，市場(chǎng)還可能持續(xù)上新以新能源、綠色低碳、環(huán)保等領(lǐng)域資產(chǎn)為主的公募REITs產(chǎn)品。此外，公募REITs的投資價(jià)值也取決于其上市后的表現(xiàn)和投資者對(duì)其的認(rèn)可程度。如果公募REITs能夠?yàn)橥顿Y者帶來穩(wěn)定的收益，那么其投資價(jià)值將進(jìn)一步得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

前述招商基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理部有關(guān)人士表示，當(dāng)前REITs新品類項(xiàng)目的落地增加了市場(chǎng)供給、豐富了投資人選擇，有利于市場(chǎng)生態(tài)培育和健康發(fā)展。長(zhǎng)期來看，隨著REITs底層資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的逐漸恢復(fù)和改善，疊加宏觀利率下行和政策呵護(hù)，REITs作為較高分紅、風(fēng)險(xiǎn)適中、較低相關(guān)性的資產(chǎn)，市場(chǎng)關(guān)注度有望繼續(xù)提升。

北京商報(bào)記者 郝彥