每天凈賺超過1.6億美元。作為“AI賣鏟人”，英偉達最新財報的各項業(yè)績指標幾乎都打破了外界對“美股AI泡沫是否過大”的質疑，賺錢能力依舊爆表，并直接助推股價站上1000美元。賺得盆滿缽滿后，英偉達也在加大力度“分錢”。同時CEO黃仁勛很有信心地表示，公司正處于下一波增長的起點。

利潤猛漲628%

當?shù)貢r間周三美股盤后，英偉達公布了該公司2025財年第一財季財報。其營收為260.44億美元，遠超LSEG預測的246.5億美元，同比2024財年第一財季的71.92億美元大幅增長262%，環(huán)比上一財季的221.03億美元增長18%。凈利潤則繼續(xù)突破外界預測的天花板，達到了驚人的148.81億美元，與上年同期的20.43億美元相比大幅增長628%。

財報發(fā)出后，英偉達股價再度大漲，盤后漲6%，首次突破1000美元，達到1006.72美元，市值也達到2.34萬億美元。該公司對下一財報季的預期也非常樂觀，預計第二財季收入約為280億美元，高于此前分析師預期的268億美元。

為了讓投資者更輕松地入手股票，英偉達在財報中也宣布了拆股計劃。從6月10日開始，該公司將完成股票的1拆10，截至6月6日收盤之前在冊的股東，每份普通股可獲得額外9股。英偉達還將股息按拆股后提高150%至每股0.01美元，支付給6月11日之前在冊的股東。

此外，英偉達對于中國市場的供應也是外界關注的焦點之一。此前，該公司在中國的銷售額一直占其數(shù)據(jù)中心收入的20%至25%左右，但自去年10月份美國發(fā)布最新的芯片出口限制之后，英偉達在中國的業(yè)務受到極大限制。

今年早些時候，英偉達開始向中國客戶提供H20，這是一款對中國“特供版”的AI芯片，符合美國的出口管制。英偉達高管在財報會上承認，該公司在中國的銷售額在今年第一財季“大幅”下降。

黃仁勛也在財報會上預計，中國市場未來的競爭將更加激烈：“由于我們在技術上受到限制，現(xiàn)在在中國的競爭更加激烈。”然而，他補充道：“我們將繼續(xù)盡最大努力為那里的客戶和市場服務，并盡我們所能。”

AI浪潮風向標

從去年至今，AI浪潮持續(xù)席卷美股。FactSet近期做過一項調查，將從2023年12月15日—2024年3月14日內(nèi)召開的上市公司財報電話會議記錄進行匯總整理，有179家都提到了“AI”一詞，是近十年來的第二高，而第一也是在近一年內(nèi)有181家提到“AI”。

英偉達則是AI浪潮中的風向標。在FactSet所做的調查中，英偉達在財報中114次提及“AI”排名第一，領跑一眾公司。而從今年上半年開始，華爾街已經(jīng)有分析師及機構提出質疑，就“美股AI泡沫是否已經(jīng)超過昔日的互聯(lián)網(wǎng)泡沫”“英偉達能否配得上2萬億美元市值”等話題，正反方意見爆發(fā)過激烈的爭論。

Carson Group的首席市場策略師Ryan Detrick表示：“即使面對沉重的期望，英偉達再次站了出來，交出了出色的答卷。公司一向重要的數(shù)據(jù)中心業(yè)績表現(xiàn)強勁，對未來的指引同樣令人印象深刻。”

今年以來，英偉達的股價表現(xiàn)大幅優(yōu)于標普500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)，在標普500指數(shù)中的權重超過5%，在納斯達克100指數(shù)中占6.5%。金融機構Freedom Capital Markets的首席全球策略師Jay Woods指出：“很少有一只股票能夠對整體市場產(chǎn)生如此巨大的影響。但英偉達已經(jīng)贏得了這一地位。”

英偉達為何如此重要？一位AI領域資深從業(yè)者直言：“你在為你沒有見過的顯卡付費?，F(xiàn)在消費者使用的幾乎所有AI類服務，全部都是由算法提供的，比如短視頻的視頻編輯系統(tǒng)、推薦系統(tǒng)都是由算法進行驅動，這些算法的底層全部都需要調用GPU。這就意味著，只要你刷抖音，你就在直接或間接地使用GPU。”

IDC亞太區(qū)研究總監(jiān)郭俊麗表示，近日互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過自研AI芯片，與包括英偉達在內(nèi)的其他芯片制造商更密切地合作，想要在英偉達之外實現(xiàn)供應商多元化。長期來看，這一趨勢對英偉達的業(yè)務會造成影響，但不會太大。

與交付賽跑

最受外界關注的數(shù)據(jù)中心業(yè)務上，旗艦GPU產(chǎn)品從H100到H200 ，再到B200，公司保持了行業(yè)罕見的“一年一迭代”的速度。即便如此，其產(chǎn)品在市場上依舊供不應求。用黃仁勛的話來說，因為ChatGPT及新興人工智能模型的出現(xiàn)，市場對英偉達GPU的需求“令人難以置信”，公司每天都在與交付賽跑。

毫無疑問，這體現(xiàn)出AI芯片市場的旺盛需求。此前，英偉達芯片架構更新周期大約為每兩年一次：2020年推出Ampere架構，2022年推出Hopper架構，2024年推出Blackwell架構。

目前，其2022年發(fā)布的H100 GPU供應情況有所改善，但仍然短缺。近幾個月以來，其已經(jīng)與100多家公司合作，這些公司正在建設新的數(shù)據(jù)中心，需求GPU數(shù)量從數(shù)百到數(shù)萬不等，有些甚至達到10萬個。

能夠生成文本、照片、視頻和音頻等多種類型數(shù)據(jù)的多模態(tài)AI也是近一年來備受關注的AI話題。就在近幾周，OpenAI、谷歌和微軟先后發(fā)布了在多模態(tài)AI方面的一系列創(chuàng)新成果，充分體現(xiàn)出AI賽道競爭的激烈程度，作為“AI軍火商”的英偉達也因而備受各大科技巨頭的追捧。

英偉達CFO科萊特·克雷斯（Colette Kress）表示，本季度一大亮點是Meta發(fā)布了Llama 3 AI大模型，使用了2.4萬個H100 GPU。此外，特斯拉也正在使用3.5萬個H100來幫助訓練自動駕駛模型。克雷斯判斷，汽車將成為英偉達今年數(shù)據(jù)中心業(yè)務應用最大的垂直行業(yè)領域。

除了大型廠商，來自初創(chuàng)企業(yè)的需求也非常強勁。黃仁勛表示：“目前在各領域中，大約有1.5萬到2萬家生成式AI初創(chuàng)公司正等待成為英偉達的客戶，使用英偉達的設備來訓練模型。”

不僅是AI芯片，英偉達還展現(xiàn)出了更大的野心。黃仁勛表示，在加速AI芯片開發(fā)的同時，英偉達還將加速生產(chǎn)其他所有類型的芯片：“我們將以非?？斓乃俣热嫱七M。新的CPU、新的GPU、新的網(wǎng)卡、新的交換機……大量的芯片正在路上。”

按照先前路透社的爆料，英偉達秘密研發(fā)的新一代PC CPU是基于Arm架構打造，外界判斷這一動作是對該領域霸主英特爾x86架構發(fā)起的挑戰(zhàn)。在財報電話會的尾聲，黃仁勛接受媒體采訪時自信預言AI狂歡仍會繼續(xù)，“我們已經(jīng)準備好迎接下一波增長”。

北京商報記者 趙天舒