浙江泰鴻萬立科技股份有限公司（以下簡稱“泰鴻萬立”）主板IPO將于11月8日上會。北京商報記者注意到，報告期內，泰鴻萬立客戶集中度較高，其中，吉利集團、長城汽車輪番位居公司主營業(yè)務第一大客戶，并每年合計貢獻六成至八成主營業(yè)務營收，公司與大客戶合作的業(yè)務穩(wěn)定性等受到上交所關注。另外，泰鴻萬立實控人目前合計持有公司不到四成股份，發(fā)行后則不足三成，實控人能否對公司進行有效控制遭監(jiān)管追問。針對相關問題，泰鴻萬立方面11月4日接受了記者采訪。

吉利、長城貢獻大比例營收

據(jù)了解，泰鴻萬立是一家專注于汽車結構件與功能件研發(fā)、生產與銷售的高新技術企業(yè)，公司主板IPO于2023年5月17日獲得受理，當年6月13日進入問詢階段。排隊一年多時間，公司將于2024年11月8日上會迎考。

北京商報記者注意到，報告期內，泰鴻萬立主營業(yè)務對吉利集團、長城汽車存在一定依賴。

招股書顯示，2021—2023年及2024年上半年，泰鴻萬立對前五大客戶的主營業(yè)務收入金額占比分別為97.01%、95.37%、94.36%和89.02%，客戶集中度較高。其中，吉利集團、長城汽車輪番位居泰鴻萬立主營業(yè)務第一大客戶，報告期內，兩家公司每年合計為公司貢獻六成至八成的主營業(yè)務營收。2021—2023年及2024年上半年，公司對吉利集團的主營業(yè)務收入金額占比分別為35.91%、46.11%、38.71%和33.62%，對長城汽車的主營業(yè)務收入金額占比分別為51.64%、35.48%、36.25%和30.18%。

數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年及2024年上半年，泰鴻萬立主營業(yè)務營收占營收的比例分別約為87.45%、89.8%、89.64%、87.87%。根據(jù)相關情況，上交所要求泰鴻萬立說明公司客戶集中度較高是否符合行業(yè)特性等。

泰鴻萬立表示，汽車零部件行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，資金實力較強的企業(yè)，其客戶結構一般相對較為多元化、客戶集中度相對較低，資金實力相對較弱的企業(yè)出于規(guī)避風險考慮，一般集中于相對較少的優(yōu)質客戶并深度挖掘，規(guī)避不斷擴展客戶、客戶數(shù)量太多、結構較為分散帶來的經(jīng)營風險。公司尚未上市、資金實力相對較弱，公司主要客戶集中度較高符合行業(yè)經(jīng)營特點。

同時，財務數(shù)據(jù)顯示，2020—2023年及2024年上半年，泰鴻萬立實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為2423.98萬元、8329.88萬元、1.26億元、1.61億元、6616.65萬元，凈利大幅增長之下，公司與主要客戶合作的業(yè)務穩(wěn)定性、相關業(yè)務及業(yè)績增長是否具有可持續(xù)性等受到監(jiān)管關注。

對此，泰鴻萬立對北京商報記者表示，報告期內，公司主要客戶為國內知名整車制造商和汽車零部件供應商，其中公司與吉利集團、長城汽車的合作期限較長，均超過10年，與上汽集團、江鈴汽車的合作期限亦超過5年，并積極拓展了多家知名汽車零部件供應商客戶資源。公司與主要客戶在合作過程中，憑借自身擁有的競爭優(yōu)勢并根據(jù)其需求實現(xiàn)快速響應，與主要客戶的合作程度不斷加深、客戶黏性不斷加強。公司與主要客戶長期合作，業(yè)務具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

發(fā)行后實控人持股比例不足30%

北京商報記者注意到，泰鴻萬立股權結構的穩(wěn)定性也受到上交所關注。

招股書顯示，泰鴻萬立實際控制人為應正才、應靈敏，二人系父子關系，合計持有公司37.35%股份，發(fā)行后公司實際控制人持有公司股份比例將低于30%。上交所要求泰鴻萬立說明公司股權結構是否穩(wěn)定、實際控制人能否對公司實現(xiàn)有效控制等。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴北京商報記者，若公司實控人持股比例較低，可能使公司對其他股東的利益關注度提高，使得公司的運營策略需要進行更多的協(xié)調，從而可能影響公司決策的速度和效率，同時也會影響實控人對公司的控制力。

泰鴻萬立在問詢回復中表示，應正才系公司的創(chuàng)始人，報告期初至今，公司的實際控制人應正才、應靈敏持有公司的股份比例合計一直不低于37%，一直系公司持股比例最高的共同持股股東，除應正才、應靈敏持有的股份外，公司股權結構較為分散，其他直接持股5%以上股東僅有3名，其中邵雨田僅持有11.89%股份、臺州匯明僅持有6.85%股份、臺州德潤僅持有6.41%股份，均與應正才、應靈敏持有的公司股份數(shù)量差距較大，不存在持股比例較為接近的情形。報告期初至今，應正才一直擔任公司的董事長，應靈敏一直擔任公司的副董事長，并一直主持公司的經(jīng)營管理工作，公司實際控制人可以對公司實現(xiàn)有效控制。

此外，在申報IPO前，泰鴻萬立于2020年、2021年分別進行了2000萬元、4000萬元的現(xiàn)金分紅，占當年歸屬凈利潤的比例分別約為82.51%、48.02%。而此次沖擊上市，公司擬募集資金約11.5億元，其中3.14億元擬用于補充流動資金，公司分紅后募資補流的合理性與必要性受到關注。

對此，泰鴻萬立方面告訴北京商報記者，公司產能利用率呈上升趨勢，現(xiàn)有的生產能力已經(jīng)趨于飽和，后期隨著募投項目的陸續(xù)投入、新增產能建設后逐步達產，公司業(yè)務規(guī)模也將進一步擴大，營運資金需求量亦相應增加。另外，公司需要持續(xù)投入資金用于技術研發(fā)以保持在技術和工藝創(chuàng)新領域的競爭優(yōu)勢，為保證業(yè)務的正常發(fā)展，補充流動資金十分必要。

北京商報記者 冉黎黎